JohnChiu的部落格

一週台股觀察(2015/4/7~4/10)

【上週金融市場與台股回顧】美股受經濟數據影響波動、伊朗與歐美國家達成減核協議助市場風險情緒改善、中國大陸再現穩定房市政策等因素，使上週國際股市溫和彈升，陸、港股彈幅較大。但上週五歐美股市休市，尚未反應不如預期之美國3月就業報告。台股隨國際股市上漲、加上逢低內資買盤承接，外資賣壓減輕下，一週上漲1.02%。

一.3月各類金融資產報酬率變化： 股市各自表現下歐、陸股強勢、美元強升後整理、公債低檔彈升後震盪，商品市場、新興市場股債市修正、高收益債及REITs震盪整理

一週台股觀察(2015/3/30~4/3)

【上週金融市場與台股回顧】受美元升值影響對美股企業獲利成長影響擔憂持續、加上葉門戰事亦影響市場風險情緒，使上週美股及國際股市普遍回跌1.0~2.2%，而PC需求減緩引發費城半導體指數重跌5%、外資一週賣超台股達332億台幣、對台股態度短期轉為偏空引發電子權值股賣壓，使台股一週下跌2.52%。

一週台股觀察(2015/3/23~3/27)

【上週金融市場與台股回顧】FOMC會後聲明雖移除「保持耐心」字眼，但下修至年底利率預測使6月升息預期降低、希臘可望取得紓困金、以及中國大陸持續寬鬆政策激勵，使得國際股市上週普遍彈升、陸股亦再現較大彈幅。台股則受國際股市彈升、類股及個股持續良性輪動表現下一週上漲1.78%，並再創波段高點。

一週台股觀察(2015/3/16~3/20)

【上週金融市場與台股回顧】美元再強勢升值引發油價重挫、新興市場股債市修正，並擔心企業獲利續受影響亦使美股震盪整理，但歐股仍受惠QE加碼措施續強勢，陸股上週亦因通過1兆人民幣地方債務置換預算亦出現較大反彈。台股則因美股震盪、外資一週轉為賣超近百億台幣下，一週下跌0.69%

一週台股觀察(2015/3/9~3/13)

【上週金融市場及台股回顧】美國2月就業報告明顯優於預期使升息擔憂再起，美國股債市齊下跌、美元再速升，歐股仍受惠ECB擴大QE政策啟動相對強勢，陸、港股則在中國調降2015年經濟成長目標亦較弱勢。台股則在外資續買超且尚未反應週五美股下跌，類股漲跌互見個股表現下，一週上漲0.25%。

一.各類金融資產報酬率表現及原因：歐股大漲帶動全球金融市場風險情緒轉佳、油價止穩震盪資金回流高收益債、美元指數仍震盪升值

一週台股觀察(2015/3/2~3/6)

【上週金融市場與台股回顧】歐元區各國同意希臘所提改革方案、Fed主席暗示6月前不升息，國際股市風險情緒平穩，歐股續揚帶動國際股市維持上升趨勢。美國經濟數據好壞參見使上週美股表現持平。台股反應農曆年假期間國際股市上漲，及外資一週買超台股達344億台幣，一週上漲0.97%。

一.台股農曆年假期間國際股市漲跌幅表現(2/13~2/23)

一週台股觀察(2015/2/24~2/26)

【上週國際金融市場與股市表現】歐元區財長同意希臘紓困方案展延4個月，加上FOMC會議紀錄對升息態度溫和，使歐美股市上週續上漲0.6~1.5%，日、陸股亦持續反彈。油價則受庫存再增上週下跌3.7%，美元指數則表現持平。

一週股市觀察(2015/2/16~2/20)

【上週金融市場與台股回顧】受惠烏俄達成停火協議、預期希臘可能接受延長紓困條件，加上歐元區及德國去年Q4GDP表現優於預期，使歐美股市一週上漲1~2%。台股受惠外資一週買超362億台幣，台積電強勁1月營收及股利公佈、以及兩稅合一稅率低於預期衝擊有限下，使台股一週上漲0.78%。

一.結論:

1.油價應已進入震盪多空交戰期。長期油價供需趨勢雖仍未好轉，但短期美元強勢暫休而震盪、美國鑽油投資減少等因素使油價非一面倒的利空，但每週三公布的美國原油庫存續創新高，近月每次一公布庫存數據又易讓油價修正。因此持續大幅震盪反彈後將轉為區間走勢。

一、  2015年以來各類金融資產報酬率表現(~2/6)： 隨油價、匯率、公債殖利率變化影響而波動，仍各自表現

一週台股觀察(2015/2/9~2/13)

【上週金融市場與台股回顧】油價反彈帶動歐、美股市上週彈升，但歐洲央行取消希臘債券作為擔保品、美國1月就業數據優於預期使Fed升息預期提前而使漲幅縮減，陸股未受惠人行降準而續修正。台股受惠歐美股市彈升、外資買超、以及金管會股市揚升方案而上漲，但營收淡季效應週五大立光等權值股修正，使台股上週漲幅縮減至1.01%。

一週台股觀察(2015/2/2~2/6)

【上週金融市場與台股回顧】美股受美元升值、油價大跌影響企業財報表現，加上Q4GDP成長表現不如預期，以及FOMC會議對升息時間仍未鬆口下出現一週近3%下跌，陸股亦受管理融資業務影響而修正，台股在美股表現弱勢影響外資再加碼意願並現獲利了續賣壓，一週下跌1.15%。

一週台股觀察(2015/1/26~1/30)

【上週金融市場與台股回顧】歐洲央行擴大量化寬鬆規模高於預期，歐股一週續大漲超過5%帶動全球股市彈升，陸股則在證監會處份違規券商融資業務而修正。台股在外資大幅買超台股近680億台幣下，一週上漲3.64%

一週台股觀察(2015/1/19~1/23)

【上週金融市場與台股回顧】歐洲央行即將擴大寬鬆政策使歐股一週大漲近5%，美股則因金融股財報不佳、經濟數據不如預期而下跌1.2~1.5%，預期政策有利使陸股再轉強、日股因日圓升值修正，國際股市差異化表現，台股則隨美股下跌、外資賣超而一週下跌0.84%。

一.結論：區域經濟、政策及匯率三大趨勢歧異下，選擇景氣或政策支撐力量受惠之資產類別，美股、亞股、大中華股市、REITs，美元計價債券、人民幣資產為較佳之資產配置選擇。

1.2015年在各主要國家經濟景氣、貨幣政策、以及匯率趨勢差異化下，形成各區域或各資產類別各自表現的一年。

一週台股觀察(2015/1/12~1/16)

【上週金融市場與台股回顧】受希臘總統大選未果引發可能退出歐元區擔憂、油價再大跌、以及ECB將再擴大QE範圍、美國就業數據佳之多空因素交雜，波動加大下，歐美股市一週下跌0.5~1.7%，港、陸股小漲，台股則隨國際股市波動一週下跌0.99%。

一.2014年各類金融資產報酬率表現：2014年12月除台股、REITS外各類資產報酬率普遍下跌，2014年美元強勢、美國經濟良性發展、各別新興市場表現分歧等因素為各資產表現歧異主因