JohnChiu的部落格

一週台股觀察(2015/1/5~1/9)

【上週金融市場與台股回顧】希臘第三輪總統大選仍無結果稍影響歐美股市風險情緒，加上年末假期交易清淡，使歐、美股市一週下跌1~1.6%，港、陸股則仍上漲2%以上。台股則在聖誕節後外資買盤增加，類股良性輪動下，上週3個交易日上漲0.96%。

一週台股觀察(2014/12/29~12/31)

【上週國際股市與台股回顧】美國經濟持續好轉、新興市場轉穩、俄羅斯股匯市仍尚穩定，以及中國大陸再現寬鬆措施，國際股市風險情緒穩定溫和上漲1~2%。台股亦在外資態度仍然維持偏多、以及證所稅大戶條款延三年實施三讀通過，使台股一週上漲2.43%。

根據行政院主計處2014年11月28日的預測數字，台灣2015年經濟成長率將由2014年的3.43%再溫和提升至3.50%。未來各季的經濟成長率分別自2014年Q3的3.63%，至2014年Q4的2.83%，以及2015年Q1~Q4的3.12%、3.66%、3.54%及3.65%。其中2014年經濟成長率3.43%中，消費、投資及存貨、以及淨出口分別貢獻1.96、1.12、以及0.35個百分點；而2015年經濟成長率3.50%中，消費、投資及存貨，以及淨出口則分別貢獻1.38、0.81、以及1.32個百分點。可以看出在2015年變化不大的台灣經濟成長數字中，消費成長貢獻下滑，而淨出口的貢獻則上升。而在2014年台灣經濟成長率自2013年的2.23%成長至3.43%的因素，除了美國經濟持續穩定好轉的帶動下，雖然亦受到台灣本身食安風暴的影響，但包括電子業景氣好轉、汽車銷售提升、來台觀光客提升近兩成所帶來之消費增加，以及半導體、航空業等擴大資本支出皆扮演了重要角色。

展望2015年，影響台灣經濟成長的正向因素包括：(1)美國經濟、就業表現持續好轉；(2)歐洲、日本、中國大陸央行繼續保持寬鬆貨幣政策，以穩定經濟表現；(3)油價大幅下跌有助消費提升，以及廠商生產成本下降；(4)電信業、半導體業、以及航空業持續擴大資本支出有助投資成長之穩定；(5)強勢美元趨勢，台幣趨貶亦有利出口表現。

一週台股觀察(2014/12/22~12/26)

【上週金融市場與台股回顧】在Fed表示對升息時間保持耐心、俄羅斯股匯市重挫後止穩反彈、加上油價自低點彈升，使得國際股市市場風險情緒好轉，歐美股市一週反彈2~3%，台股則隨國際股市先跌後漲，但受大戶條款是否確定延長三年實施仍存變數下中小型股再轉弱，使台股一週仍小跌0.31%。

一、經濟雖仍下行，但國內、外情勢發展已有利中國央行採較寬鬆政策，但亦不背離改革承諾，使金融體系風險明顯降低，而滬港通及開始降息效應促發了本波強勁牛市展開

1.中國經濟趨緩力量雖延續，但物價增幅持續降低至2%以下，全球低利率環境延續，歐、日央行進一步寬鬆後，中國央行可以開始降息減少經濟放緩及金融風險之壓力，但亦不會讓外界認為未再朝改革方向前進。

一週台股觀察(2014/12/15~12/19)

【上週金融市場與台股回顧】歐美股市在油價大跌開始波及整體股市信心、擔憂下週FOMC會議Fed態度變化、希臘股市重挫、法國信評遭降等因素下而重跌。台股亦受波及，且在外資一週賣超267億台幣與財政部仍對股、房市較不友善影響台股信心下，一週下跌1.95%，但部份中小型個股、航運股仍有表現。

一週台股觀察(2014/12/8~12/12)

【上週金融市場與台股回顧】反應中國降息後信心持續恢復陸股續大漲，但油價下跌、美元續升值影響整體新興市場股、債市表現，高收益債亦受能源類公司表現不佳拖累。雖ECB未有新寬鬆措施出現，但美國就業數據明顯優於預期使歐、美股市續溫和上揚。台股雖受選舉國民黨慘敗因素影響，但在證所稅大戶條款可望修改下、內資信心恢復下，先跌後漲一週上漲0.21%。

一.11月各類資產報酬率表現：受惠資金寬鬆、降息使歐美、陸、台股、REITS彈升，但美元升值、油價大跌、新興市場股、債市、高收益債、公債總報酬、原物料市場表現同受影響而下跌

一週台股觀察(2014/12/1~12/5)

【上週金融市場與台股回顧】中國降息效應、OPEC決議不減產，以及歐洲經濟數據止穩反彈，帶動陸股續大漲、油價大跌、歐股彈幅較佳，並帶動公債殖利率下跌、REITS、新興市場債上揚。台股則在外資續買超，權值股、中概股上漲帶動下一週上漲1.05%。

各國經濟趨勢分化、政策改革等因素使不同國家及市場表現分歧，整體金融市場表現受制美元強勢，影響資金持續流入意願，但長期以來經濟體質改善、浮動匯率下發生危機可能亦不高

各區域景氣趨勢、政策動向，以及引發之匯率方向及資金流動之改變所產生之影響效果

一週台股觀察(2014/11/24~11/28)

【上週金融市場與台股回顧】雖然日本、中國大陸、及歐元區經濟數據仍表現不佳，但美股仍在經濟及企業獲利表現穩定成長下溫和創新高，以及日本延後再調高消費稅時間、歐洲央行強調再寬鬆政策決心，中國人民銀行上週六晚意外降息等因素下，歐、美股市上週續彈升，且歐股彈幅較大，亞股則漲跌互見。台股則在政策激勵、外資買盤續增下一週上漲1.21%。

一週台股觀察(2014/11/17~11/21)

【上週金融市場與台股回顧】美股溫和向上續創新高、週一滬港通啟動、日本將延遲消費稅率再升使日、陸、港股表現較強勢。台股則在外資買超、但中、韓簽訂FTA、以及外資台指期部位多空變化下信心波動，上下震盪一週上漲0.79%。

全球景氣動能平緩但各區域分歧化發展，美國經濟持續好轉，與歐、日央行加大寬鬆措施使風險情緒再好轉。台股則仍受制美元強勢、外資買盤力量不足，以及選前觀望氣氛呈8700-9300點區間走勢。

一週台股觀察(2014/11/10~11/14)

【上週金融市場與台股回顧】美國經濟穩定表現及國會期中選舉結束、美元強勢下美股續溫和上漲，日股則持加碼量化寬鬆措施沿續較強走勢，其餘國家股市則分別受匯率變化消長、經濟動能與政策力道不同下，而分別出現不同程度修正，台股亦仍受制9000點壓力、選前觀望氣氛下一週下跌0.69%。

一.10月各類資產報酬率表現：美元續強、各類資產先跌後漲，REITS最強勢、原物料市場疲弱、公債區間走勢

一週台股觀察(2014/11/03~11/07)

【上週金融市場與台股回顧】日本央行提前擴大量化寬鬆政策規模、美國經濟數據及財報、Q3GDP成長表現佳下，帶動國際股市再現較大漲幅、美股再創歷史新高，台股亦在外資買盤歸隊、立委連署大戶條款門檻提高下一週漲幅3.8%。

一週台股觀察(2014/10/27~10/31)

【上週金融市場與台股回顧】全球金融市場在歐元區、中國大陸10月PMI表現優於預期、美國經濟數據維持良好表現、美股財報正面、傳言ECB進一步寬鬆措施使風險情緒轉佳普遍反彈。台股亦受帶動一週上漲1.56%，但上週五在信心不足下仍逆勢下跌，且中小型股持續修正調整成交量萎縮。

一週台股觀察(2014/10/20~10/24)

【上週金融市場與台股回顧】歐美股市仍在歐洲經濟數據不佳、擔憂伊波拉病毒擴散影響下表現震盪，但預期Fed明年升息及QE退場時間可能延後，週五大幅反彈，使美股上週轉為上漲1%，但亞股則相對弱勢。台股則在反應前週費城半導體指數大跌、油品安全問題、停損賣壓出籠下，一週大跌5.06%。