JohnChiu的部落格

「神預測」一書是由一位日本的投資專家所寫的如何從過去歷史的發展經驗，去預測未來的可能發展趨勢(「神預測」，菅下清廣，時報文化出版社，2016年5月)，作者分別從中國、歐洲、美國、日本、亞洲的歷史簡述回顧去推測未來政經或股市的可能發展，並搭配歷史週期、政治經濟週期、市場行情週期等，去預測未來可能的發展。作者並強調，利用週期循環的轉折低點，若能勇於投資就能成為贏家，即在不同時期，在現金、債券、股市做適時的轉換及風險承擔為真正的投資獲利之道。

一.循環週期的重要：判斷時間轉折的週期因素

一週台股觀察(2016/06/13~06/17)

【上週金融市場與台股回顧】國際股市上週先漲後跌，美元指數反彈、英國支持脫歐民調再上升、油價漲後下跌等因素影響金融市場變化。台股端午節假期間美股三大指數分別下跌0.4%~1.4%。台股上週則在外資持續買超330億台幣、大立光及台積電股東會營運展望正向、以及權值股輪動表現下，未受生技股轉弱影響風險情緒，一週續上漲1.44%。

一.殖利率曲線投資時鐘：復甦及擴張期OW Cyclicals、Discretionary、Technology;過熱及放緩期OW Defensives、Staples、Financials。

一週台股觀察(2016/06/06~06/08)

【上週金融市場與台股回顧】美國5月就業報告表現不佳、6月Fed升息機會落空、美元轉貶、歐元升值，加上英國支持脫歐民調再上升、油價回檔，使歐股下跌；日股亦在消費稅再提高時間延後，擔憂日本央行再寬鬆可能降低下亦出現下跌修正。而在美元貶值、公債殖利率下滑，MSCI本月中可能納入A股期待下，使上週新興市場股債市反彈表現相對強勢。台股則在外資一週買超411億台幣、類股輪動表現下，一週續上漲1.51%。

一週台股觀察(2016/05/30~06/03)

【上週金融市場與台股回顧】Fed將再升息之影響淡化、英國脫歐機會明顯下滑、希臘將再獲金援、油價穩定上漲近50美元一桶、美國經濟動能稍增、下半年科技業訂單預期轉佳，使得金融市場風險情緒好轉、歐美股市一週普遍上漲2~4%。台股則在兩岸關係擔憂降低觀望買盤進場、電子業下半年訂單展望轉較樂觀、日月光與矽品合組控股公司定案、外資一週買超台股169億台幣下、台股一週上漲4.09%。

“Brief：make a bigger impact by saying less”(中譯本「簡潔的威力：注意力短缺時代，說得越少，影響越大！」，先覺出版社，2015年1月)。主要在闡述如何精簡表達，在短時間內能闡述出重點，讓客戶、員工、或合作夥伴立刻掌握關鍵重點並獲認同，且同時凝聚向心力，讓各種事物進行順暢，且亦提升工作效率。而主要的方式並非為了精簡而精簡，而是在充份的準備後，有套分析及說明架構，能夠以簡明扼要、深入淺出、並讓人印象深刻的方式表達出真實的情境。其中作者提出了簡單的BRIEF方式(P72)，以及簡潔之道的行動計劃摘要(P254)摘述如下： 

一週台股觀察(2016/05/23~05/27)

【上週金融市場與台股回顧】美國經濟動能現好轉、Fed升息預期再起、美元及債殖利率反彈，新興市場股債市回檔修正，但油價仍震盪走高、日、歐元回貶、英國支持脫歐民調下降，使歐美股市表現相對平穩呈現漲跌互見表現。台股則在新總統就職演說後擔憂稍減、蘋果供應鍊及生技股股價走強、以及8000點整數關卡附近仍具逢低買盤支撐下，一週上漲0.96%。

一週台股觀察(2016/05/16~05/20)

【上週金融市場與台股回顧】雖美元續反彈、但油價上週亦彈升，企業財報及經濟數據影響股市變化，使上週國際股市漲跌互見，日圓轉弱則支撐日股反彈表現。台股則再遭MSCI調降權重、外資短期賣壓持續、Q1財報公佈影響類股表現下一週續跌1.14%。後續則觀察外資賣壓是否結束、Q1財報影響告一段落、520新總統就任後觀望氣氛是否降低，以及7900~8000點10年線及整數關卡之支撐狀況，及下半年景氣有機會稍好轉下逢低買盤是否增加。

一.結論：美國FED緩慢升息、油價反彈、利率維持低檔有利高收益債、新興市場債、及REITs表現，2016年下半年台灣經濟有機會走出谷底，台股修正後仍有區間表現機會

1.全球股市仍在經濟成長與企業獲利成長動能不足下，呈現區間震盪表現。

一週台股觀察(2016/05/09~05/13)

【上週金融市場與台股回顧】延續前週日本央行未進一步寬鬆政策影響金融市場風險情緒轉向、Fed部份官員發言意圖提高市場對未來升息預期使美元反彈、原油庫存上升高於預期、中國4月PMI回落，使得油價及原物料價格下跌修正，新興股債市亦現回檔，上週全球股市續呈整理修正走勢。台股則在外資一週賣超台股高達508億台幣，以及汽車電子等中小型股籌碼亦現鬆動下，一週下跌2.76%。

一.4月各類金融資產報酬率表現：美元續貶、油價持續反彈帶動原物料、高收益債、新興市場債續有表現，股市則在日本央行未再進一步寬鬆政策出現賣壓開始分歧表現，台股則因Apple出貨下修外資轉賣超而出現修正。

一週台股觀察(2016/05/02~05/06)

【上週金融市場與台股回顧】日本央行未如預期進一步寬鬆措施、Fed政策態度仍稍偏鴿派，使得日圓大幅升值、美元指數下跌，日、歐股出現較大跌幅，加上蘋果財報表現不佳引發科技及半導體股出現較大賣壓，但油價持續反彈使新興股債市維持相對強勢表現。台股則隨國際股市修正、外資期指淨多單減少近1.5萬口，權值股賣壓顯現下，一週下跌1.85%並跌破年線及半年線支撐。

一週台股觀察(2016/04/25~04/29)

【上週金融市場與台股回顧】美國產油量續減、科威特產油工人罷工使油價彈升、日本央行可望再加大寬鬆政策日圓回貶、德國經濟數據優於預期，使上週歐、日股表現較佳、美股受企業財報表現影響漲趺互見，但公債殖利率反彈、REITs小幅修正，新興市場債及高收益債仍溫和上漲。台股則在蘋果供應鍊族群弱勢表現、政府基金委外帳戶回收賣壓傳言影響信心、以及生技股弱勢影響類股輪動下，使台股一週下跌1.89%。

一.今年以來新興市場股債市表現領先其他資產類別：

今年以來(~2016/4/19)新興市場表現亮眼，其中新興市場本地債指數漲幅已達13.2%(JPM新興本地債指數)，美元債指數上漲7.1%，MSCI新興市場股市上漲7.4%，而近3個月則反彈達19.4%。而觸發新興市場大幅反彈、資金開始流入的原因包括：(1)油價及原物料價格反彈；(2)美元轉貶；(3)中國經濟止穩；其中後二者又是(1)的主要支撐力量。由於自2013年以來Fed開始預告結束QE至去年12月開始升息，美元升值資金流出，使得新興市場調整了將近3年，加上中國經濟放緩調整，原物料、油價大幅下滑，使得新興市場基本面持續惡化。因此從中長期的角度，目前基本面仍看不到明顯改善，且債務比上升等因素，再加上後續Fed仍有升息擔憂，美元仍可能在下半年再走強因素，新興市場是否可延續目前的漲勢，或僅是曇花一現，出現了分歧的看法。

一週台股觀察(2016/04/18~04/22)

【上週金融市場與台股回顧】中國3月出口及整體經濟數據普遍好轉，帶動原物料股及新興市場股市反彈，加上日本央行表示將再擴大寬鬆政策使日股明顯反彈、日圓暫止升，歐美股市風險情緒轉佳上漲，使上週國際股市普遍反彈。台股亦受帶動，且外資買盤再現一週買超台股達314億台幣，雖然台積電Q2成長動能展望不若市場預期，但在傳產股輪動表現下，台股一週上漲1.86%。

一週台股觀察(2016/04/11~04/15)

【上週金融市場與台股回顧】日圓升值拖累日股弱勢影響亞股表現，並使外資買盤中斷，加上Q1企業財即將公佈市場觀望氣氛上升，使國際股市出現溫和修正整理走勢。台股則在外資一週轉為賣超台股135億台幣、國安基金可能即將退場、國際股市修正整理下，一週下跌1.34%，不過汽車零組件類股續強勢表現下，仍帶動部份中小型股輪動表現相對強勢。

「超級績效-金融怪傑交易之道」(“Trade like a stock market wizard: how to achieve super performance in stock in any market”, Mark Minerini,寰宇出版股份有限公司，2016年1月初版二刷)是由美國成功的股票交易者Mark Minerini將自己尋找超級強勢股的方法，以及如何藉由系統性將定進場點分析策略(Specific Entry Points Analysis, SEPA)以了解趨勢、基本面、股價催化事件、買賣點及停損機制等方式，持續的發現市場中的超級強勢股，並以一致性的風險管理方式保持長期高度獲利、避免大幅虧損的方式，書中並引用大量作者曾投資的標的之線型圖舉例說明。

一.超級強勢股的特徵：空頭尾端抗跌、領先上漲，但大漲完成後隨多頭市場結束、空頭市場出現後亦可能重挫(第九章)

一.3月各類金融資產報酬率表現及原因：油價及原物料價格反彈、美元走貶、Fed延緩升息速度、中國經濟擔憂下降使金融市場反彈，新興市場股債市彈幅較大

一週股市觀察(2016/04/04~04/08)

【上週金融市場與台股回顧】Fed主席Yellen表示未來升息需保持謹慎、美國製造業及經濟數據轉佳使美股風險情緒續好轉而持續彈升，但美元轉弱、歐元及日圓轉強、而油價亦回挫、加上日本經濟數據不佳，使歐股整理、日股跌幅較大。台股則受國際股市影響震盪，雖同步受惠美股上漲，亦在週五亞股走弱回跌下，一週下跌0.54%。