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有利因素 |
可能不利因素 |
綜合評估 |
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全球股市 |
美股 |
經濟持續好轉、通膨溫和，企業獲利成長近10%支撐多頭走勢。 |
明年Fed升息預期時間變化干擾市場波動。 |
偏正向 |
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歐股 |
ECB開始進行購債(ABS)措施，且仍有進一步寬鬆可能。 |
經濟景氣放緩、通縮壓力上升。 |
稍偏負向 |
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日股 |
美元強勢、日圓趨貶受惠，經濟有落底轉佳可能。仍可能降企業稅及進一步寬鬆政策。 |
經濟數據受消費稅提高影響而轉佳力道不足，且股市波動度較大。 |
中性 |
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新興股市 |
陸股 |
滬港通可能實施、政策漸偏向寬鬆、房貸政策放寬。 |
經濟成長動能放緩，僅呈區間波動變化。 |
稍偏正向 |
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東協 |
經濟狀況略呈好轉，且受國際股市波動影響因素較低。 |
評價已合理，且政治因素不確定因素稍高。 |
中性 |
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台股 |
電子業景氣仍然熱絡、蘋果訂單支撐，景氣仍溫和擴張。 |
外資態度變化、證所稅大戶條款及選前造成觀望，非電子業景氣成長動能不足。 |
短期偏正向 中期中性 |
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其他 |
整體經濟已偏向穩定，部份股市受惠改革紅利(如印度、印尼)。 |
美元強勢資金可能流出。 |
中性 |
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高收益債市 |
美國經濟仍正向發展違約率仍低，且公債殖利率在全球經濟動能不足下維持穩定。 |
長期評價已合理，且Q2以來資金流出。 |
中性 |
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新興市場債 |
經濟已偏向穩定，且公債殖利率因全球景氣動能不足彈升力道有限。 |
美元強勢，資金不易持續流入，且易受匯率波動影響。 |
中性 |
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公債 |
美國 |
通膨溫和，明年下半年後才可能升息。 |
經濟表現相對強勢、Fed於明年下半年將領先升息。 |
中性 |
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歐洲 |
經濟景氣疲弱仍有利歐洲公債表現。 |
景氣過度疲弱仍可能引發高債務國債信疑慮。 |
略偏正向 |
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REITS |
1.租金收益仍呈上升趨勢。 2.公債殖利率尚穩定溫和。 |
仍可能受全球金融市場風險情緒及影響而出現較大波動。 |
稍偏正向 |
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原物料市場 |
短期價格跌幅已較大。 |
1.全球經濟及中國經濟動能不足影響需求。 2.美元強勢亦不利原物料報價上漲。 |
負向 |
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