一.11月各類資產報酬率表現：受惠資金寬鬆、降息使歐美、陸、台股、REITS彈升，但美元升值、油價大跌、新興市場股、債市、高收益債、公債總報酬、原物料市場表現同受影響而下跌
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~~ 2014/11/28 |
1個月(%) |
3個月(%) |
6個月(%) |
1年(%) |
今年以來(%) |
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台灣股市加權指數 |
2.37 |
-2.64 |
1.23 |
9.28 |
6.68 |
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全球股市(MSCI全球指數) |
1.84 |
-0.51 |
1.42 |
6.82 |
4.72 |
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新興市場股市(MSCI新興市場) |
-1.12 |
-7.87 |
-2.24 |
-1.33 |
0.20 |
|
全球公債 (花旗全球公債指數) |
-0.59 |
-4.13 |
-3.75 |
-0.72 |
0.18 |
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新興市場債券(JPM指數_美元計價) |
-0.39 |
-0.99 |
1.15 |
8.90 |
8.64 |
|
新興市場本地債指數(JPM GBI-EM本地債指數) |
-1.31 |
-4.65 |
-4.30 |
-0.38 |
0.22 |
|
人民幣債券指數(匯豐離岸人民幣債券指數) |
0.47 |
0.61 |
1.83 |
3.61 |
3.29 |
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高收益債券市場 (花旗高收益債指數) |
-0.82 |
-1.81 |
-0.76 |
4.16 |
3.56 |
|
全球REITs市場(FTSE全球REITS指數) |
0.87 |
0.92 |
4.21 |
15.59 |
15.36 |
|
商品市場(CRB指數) |
-6.47 |
-13.11 |
-16.73 |
-7.46 |
-9.21 |
|
美元指數 |
0.02 |
6.73 |
9.89 |
9.47 |
10.35 |
資料來源：Bloomberg
1.11月各類資產表現漲跌互見，全球股市、台股、REITS、人民幣債券上漲，美元繼續強勢，但油價重挫使商品市場跌幅達6.5%。新興市場中陸股受惠滬港通與降息效應表現強勢，但資源導向國家受油價、原物料價格下跌亦小跌。而高收益債則因受近2成比重的能源產業下挫而影響表現，公債亦下跌0.6%。
2.主要受到：(1)美國經濟及Q3財報表現平穩好轉，美股續創高點；(2)日本央行較預期快的加碼量化寬鬆措施，以及中國大陸央行意外之降息措施，使市場風險情緒好轉；(3)歐元區經濟數據，包括企業及消費信心出現落底止穩現象，加上歐洲央行再暗示未來資產購買將擴大至公債之宣示；(4)美元持續升值，油價大跌，使新興市場股債市表現平平，高收益債亦受油價大跌使能源產業相關公司受害而亦下跌0.8%。美元升值亦使公債總報酬率下跌0.6%。
二.金融市場主要觀察重點：
1.油價下跌通膨預期續減，公債殖利率平穩，全球央行仍可能進一步寬鬆措施 (FED則延後升息)。
2.歐洲經濟持續好轉力道，以及中國大陸降息後是否對基本面產生正向影響。
3.美元強勢、油價重挫後續對新興市場資金流向、高收益債之債信變化等影響。
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