JohnChiu的部落格

差異化趨勢

差異化來源

趨勢轉變之關鍵因素

受惠資產類別

待轉機之出現因素

區域景氣差異化

歐美經濟溫和擴張   vs

新興市場經濟擴張放緩

1.中國經濟是否止穩

2.原物料及油價是否止穩

歐美先進國家股市

台灣、亞洲及中國經濟可能落底

產業景氣差異化

服務業平穩發展   vs

製造業景氣放緩

原物料產業景氣疲弱

1.整體新興市場經濟趨勢

2.利率維持低檔之時間

內需產業、REITs

半導體產業景氣將落底

貨幣政策差異化

美國開始升息   vs

歐、日、新興市場政策寬鬆

1.美國工資、通膨上漲速度

2.油價走勢及新興市場趨勢

人民幣債、歐債

美國第二次升息之時間是否夠長

匯率走勢差異化

美元強勢   vs

歐、日圓、新興市場貨幣偏弱

1.Fed升息速度

2.歐、日、EM與美國經濟走向之相對變化

美元計價資產

若美元強勢告一段落新興市場金流出壓力減小

綜合趨勢

1.新興市場經濟未落底好轉前，全球金融市場仍為歐美市場表現相對較佳之區間震盪走勢。

2.美元是否不再強勢、中國經濟是否止穩成為新興市場經濟是否落底轉佳之關鍵觀察因素。

3.長期通膨趨勢及速度將影響Fed及全球央行態度，並為美股及全球金融市場能否仍保持穩定之關鍵因素。