目前分類:全球產業配置 (12)

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.20189月全球股市各產業類股報酬率表現及原因9MSCI全球指數狹幅區間波動小漲0.3%。產業類股表現反應全球景氣動能趨緩及Fed政策動向、另受能源、原物料價格表現及應美中貿易衝突影響。9月國際油價漲近5%。推升能源類股全月上漲3.3%表現居前。電信服務、醫療健護及工業類股漲幅1.4%1.8%間亦優於整體指數。不動產類股全月下跌3.1%表現居末,金融、公用事業及科技類股月跌0.6~0.9%表現較弱。其餘產業類股漲跌有限。

1.各類股報酬率表現及影響因素:反應油價走強、公司營運現況及FOMC會後殖利率揚升

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.20188月全球股市各產業類股報酬率表現及原因8MSCI全球指數震盪走揚全月上漲0.6%。各類股表現除企業財報影響外,仍反應美中貿易戰及土耳其債匯急跌擴散至歐元區銀行曝險疑慮,除美國以外之全球經濟動能現放緩現象,則壓抑能源及原物料類股表現。11大產業指數跌多漲少而漲勢集中。8Apple股價受惠財報表現而月漲近20%、推升科技類股月漲5.1%表現居前。生技醫療及非核心消費類股分別上漲2.8%1.8%。能源及原物料類股分別下跌3.5%3.3%表現居末,金融類股月跌1.7%表現亦弱,其餘產業類股均收跌而落後整體指數但幅度相對有限。

1.各類股報酬率表現及影響因素反應財報表現、美中衝突、土耳其事件與全球景氣趨緩

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.20187月全球股市各產業類股報酬率表現及原因7MSCI全球指數震盪走揚全月上漲2.9%。美中首輪500億關稅互課但爭端暫無擴大延伸,中下旬美國長短天期公債利差拓寬,中國大陸一行兩會明確資管新規細則且放緩去槓桿步調,配合企業財報公佈等因素影響產業類股表現。11大產業指數全數收漲,生技醫療類股月漲5.7%表現最佳,工業及金融類股亦分別上漲4.6%4.2%優於整體指數;非核心消費及不動產類股分別月漲0.9%1%,科技股亦漲1.5%但均落後指數表現,其餘產業類股與整體指數表現差距有限。

 

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.20184月全球股市各產業類股報酬率表現及原因4MSCI全球指數呈現震盪緩漲走勢、全月上漲0.8%。美國對伊朗核協議不確定性油價上漲帶動能源股漲幅居前;美國欲裁罰中興通訊、台積電Q2展望低於預期使科技股價一度修正,惟企業財報仍以科技及景氣循環股表現較佳,再度推升股價回升收高。11大產業指數中,能源及原物料類股分別上漲逾8%1.7%均優於整體指數表現;公用事業及電信服務類股分別上漲2.3%1.4%,而非核心消費類股亦上漲2.1%主要受耐久財、成衣及零售類股帶動。核心消費類股下跌2.1%跌幅較重,工業及科技類股亦分別下跌0.9%0.4%小幅落後大盤表現。

 

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.20182月全球股市各產業類股報酬率表現及原因3MSCI全球指數延續前月上下波動表現,呈現先反彈後回跌之走勢、全月仍收跌2.4%,主要反應美國總統川普宣布將對鋼鋁進口商品課稅後,中美貿易一連串爭端之發展;此外FacebookAmazonTesla等負面雜音偏多使科技股出現修正。11大產業指數中,原物料及金融股均跌4.1%、資訊科技類股下跌3.1%表現均落後整體指數;公用事業及不動產類股分別上漲3.5%1.6%,而核心消費類股小跌0.2%其中個人及家用品上漲3.6%。類股表現反應關稅保護主義擔憂及美中貿易摩擦、近月經濟數據普遍差於預期及景氣擴張動能趨緩,且因股市波動加大而呈現防禦性類股逆勢上漲相對抗跌。

 

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一.20182月全球股市各產業類股報酬率表現及原因2MSCI全球指數呈現急跌後反彈走勢、全月仍收跌4.4%,反應1月美國薪資增速初值達2.9%引起通膨加速上升及Fed升息擔憂,月初市場恐慌賣壓湧現並觸發ETFs及共同基金贖回潮,惟股市修正後評價合理且情緒回穩使跌幅收斂。11大產業指數盡墨,資訊科技類股下跌1.3%跌幅較輕。能源及原物料類股等高Beta類股下跌8.6%5.2%,而REITs、核心消費及電信服務分別下跌7%6.8%5.8%則受公債殖利率上行影響表現。其餘各產業類股跌幅多在35%間。

 

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.201712月全球股市各產業類股報酬率表現及原因12MSCI全球指數上漲1.5%續創新高,反應全球經濟擴張延續以及川普稅改效應,以景氣循環股表現較佳。11大產業指數僅公用事業類股收跌4.3%、其餘產業類股全數收漲。能源、原物料類股上漲4.5%4%表現最佳,工業及金融類股漲幅介於1.7%2.3%間、消費類股上漲2.1%,均優於整體指數表現,科技類股小幅收漲惟月內獲利調節使股價波動。17全年MSCI全球指數上漲21.6%、各產業指數全數收紅,科技股上漲40.3%表現最佳,原物料、非核心消費、工業類股漲幅優於整體指數,能源、電信、公用事業類股則全年漲幅落後。

 

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.201711月全球股市各產業類股報酬率表現及原因11MSCI全球指數上漲1.8%續創新高惟呈現類股輪動走勢。11大產業指數全數收漲,核心消費及非核心消費類股單月分別上漲3.3%3.2%表現最佳,電信服務上漲2.8%表現次之,不動產及醫療生技類股漲幅亦優於指數表現;能源及原物料類股分別上漲0.7%0.6%,資訊科技類股則上漲0.8%漲幅均弱於指數表現。各類產業股報酬表現主要反應年底銷售旺季、美國川普稅改及金融監管鬆綁可望通過,零星個股受企業財報及前景展望影響。

 

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全球股市類股報酬率表現因素與觀察重點(~201710月底)

 

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.20179月全球股市各產業類股報酬率表現及原因9MSCI全球指數上漲1.8%。能源類股單月上漲7.8%表現最佳,工業及金融類股分別上漲3.4%2.9%;公用事業、核心消費、不動產及電信等防禦類股均以下跌作收。呈現循環類股優於防禦類股,反應美債殖利率受Fed維持年底可能再次升息而回升,能源及基本金屬價格走勢變化、川普提出新版稅改框架亦使ReflationTrump trade再起。

1.各類股報酬率表現及影響因素

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一.20178月全球股市各產業類股報酬率表現及原因8MSCI全球指數月內波動震盪且產業類股表現分歧。資訊科技及公用事業均上漲2.7%表現最佳、原物料類股亦上漲2.4%,均優於全球指數全月漲幅0.2%;能源及金融股受月底颶風Harvey風災影響而分別下跌3%1.5%,電信服務及非核心消費下跌1.3%1.1%亦遜於大盤表現。本月各產業類股表現除反應個別公司營運及企業財報良莠外,亦受北韓問題影響使市場風險趨避,美元走貶及美國公債殖利率震盪下行影響,而基本金屬價格續漲對原物料類股仍為顯著正向激勵。因全球經濟擴張延續,企業獲利維持成長趨勢,雖短期股市風險情緒波動,但產業基本面仍支撐全球股市指數延續中期多頭趨勢。

1.各類股報酬率表現及影響因素

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一.20177月全球股市各產業類股報酬率表現及原因7MSCI全球指數各類股均上漲,能源、原物料類股分別上漲5.0%3.8%,金融亦漲3.6%,均優於MSCI全球指數漲幅2.7%;科技及電信受惠企業財報表現及獲利成長預期而分別上漲4.6%、反彈4.0%。本月各產業類股反應企業財報表現、美元低檔震盪,而油價及基本金屬價格上漲對能源與原物料股正面激勵最為顯著。已開發股市之企業第二季財報公布,以能源、原物料及科技業獲利增速較佳。而反應預期今明兩年MSCI全球指數成份企業均維持雙位數獲利成長,雖短期股市進行修正整理,但仍支撐全球股市延續中期多頭趨勢。

1.各類股報酬率表現及影響因素

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