JohnChiu的部落格

  「小，是我故意的，不擴張也成功的14個故事，8種基因」一書，(英文版：Small Giants：Companies that Choose to be Great Instead of Big，Bo Brulingham，中譯本，早安財經出版，2017年5月)首次於2005年發行，說明14家公司如何不以積極追求成長而目標，仍能在自己的優勢下成功的經營公司。作者於2016年追蹤這14家公司過去10年的發展及表現，包括Anchor Brewing(精釀啤酒廠)、Citi Storage Inc.(檔案儲存)、Clif Bar & Co.(營養食物)、ECCO(倒車警鈴及警示燈)、Hammerhead Production(電影電腦特效)、O.C. Tanner Co(員工獎勵計劃及獎牌製造)、Reel Precision(電子產品零件)、Rhyfhm & Hues Studios(電腦動畫)、Righteous Baby Records(唱片製作)、Selima Inc.(特定客戶設計流行服)、The Goltz Group(裱框服務)、Union Square Hospitality Group(餐飲業)、W.L. Butler Construction Inc.(專案建築包商)、Zingerman’s Community of Business(餐廳及食物相關)等不同領域的公司。這些公司的特色包括(1)有機會快速成長、上市或併入大企業，但創辦者或經營團隊刻意選擇不這麼做；(2)受到同業、競爭對手尊敬與仿效且公認為受到肯定的公司。

“The Business Model Navigator：55 Models That Will Revolutionise Your Business”一書(中譯本「航向成功企業的55種商業模式：是什麼？為什麼？誰在用？何時用？如何用？」，Oliver Gassmann等三人，橡實文化出版，2017年1月)將商業模式拆解為四個面向。以「神奇三角」說明任何商業模式的組成，即在以提供目標客戶服務(誰？)的角度為中心，並分別含蓋：(a)你提供什麼給客戶？(價值主張)；(b)此商業模式為何能夠獲利？(獲利機制)；(c)價值主張如何創造出來？(價值鍊)，三個角度著眼分析，說明如何觀察、調整、或創造一個適合企業的成功商業模式。作者們亦研發了全球不同產業的公司，系統性的歸納了55種商業模式，並一一說明舉例，讓讀者可以清楚的了解各種企業的運作及獲利方式。書中最後亦以列表的方式(P398~P411)清楚地整理此55種商業模式，以利讀者瀏覽。

以下再重新以書中的架構，包括商業模式的種類、特色、類型、起源及創新使用者與何時適用等面向，整理此55種商業模式：

Charles B. Carlson以簡單明瞭的方式，並設定選擇投資標的的標準，篩選出可持續高配息的股票標的，以利一般投資人累積獲利，寫成「The Little Book of Big Dividends：A Safe Formula for Guaranteed Returns」一書(中譯本：「一本書學做收息王」，香港天窗出版社，2015年9月)，全書重點如下：

一、選擇高股息股的基本觀念及原則

      中村修二為LED藍光發明人，之前於日亞化研發課任職，目前為加州大學聖塔芭芭拉分校教授，並於2014年獲得諾貝爾物理學獎。「我的思考我的光」一書(時報出版社，中村修二，2015年7月)敘述其自身求學，任職日亞化研究經歷，以及其發明LED藍光成功之關鍵過程，並歸納其成功之可能因素。

 一、燈的發展史及LED優勢

〝Benjamin Graham：Memoirs of the Dean of Wall Street〞(中譯本「格雷厄姆：華爾街教父回憶錄」，簡體字版，上海遠東出版社，2016年1月第3版。)一書，是證券分析教父葛拉漢(1894~1976)自己所寫的回憶錄。書中非常詳盡的描述葛拉漢自幼成長、求學、文學嗜好、證券分析及投資生涯，以及其在工作之餘還從事劇作家之工作，並曾提出「商品貨幣計劃」，希望有助美國經濟從大蕭條中復原並希望及羅斯福總統採納之過程，亦提及了其同時於哥倫比亞大學教書時撰寫「證券分析」一書之背景及歷程。

韓國經濟學家洪椿旭，在”匯率的真相:破解歐元、日圓、美金、與人民幣漲跌，與你我如何從中獲利”(商周出版，2017年2月)一書中，從匯率決定的基本因素解釋，並結合國際金融時勢的發展，說明匯率的研判方式，亦在書中說明1997~1998年亞洲及韓國金融危機、2011年以來希臘債務危機發生的原因及經過，亦提及美元、人民幣、及日圓未來的發展，並以長鞭效應(Bullwhip effect)解釋說明為何美國一打噴涕，韓國及一些國家反而會受到更大的影響，最後再以挑選負相關資產配置的觀點掌握投資機會並減少風險。以下說明書中提及影響匯率因素較重要論點。

Ken Fisher在"Beat The Crowd:How You Can Out-Invest the Heard by Thinking Differently"(中譯本:擊敗群眾的逆向思維:肯恩.費雪教你看懂市場真向，寰宇出版社，2016年12月)ㄧ書中，延續過去作者在"投資最重要的三個問題","肯恩費雪教你看懂投資市場"等書的風格，提出不論是在ㄧ般投資人，媒體，投資理論等看法與現實狀況有所出入的地方，並用過去實際資料及圖表，解釋說明如何驗證真正對的投資邏輯，以做出正確的投資判斷，而利用此做ㄧ個成功的逆向投資人，而不是為了無理由的純逆向投資。而此本書與作者過去的幾本書，主要不同的特色是從如何判斷媒體的觀點是否正確，以及討論了傳統投資理論及目前常用的財經學者判斷股市走向工具(如效率理論及席勒的10年平滑本益比)的誤導及限制，並以專章建議了28本作者認為有助正確投資觀念養成，且作者認真是經典的書籍，另亦專章介紹投資行為學應用於投資的真實範例。主要重點包括:

索羅斯的投資哲學

台大哲學系教授苑舉正，以其專業的哲學素養在研究了索羅斯所寫的十四本著作後，寫成可一氣呵成且容易閱讀的「索羅斯的投資哲學」(法意PHIGROUP出版，2017年1月)一書。書中將索羅斯的一生分成六個不同的階段，解釋索羅斯的投資哲學及理念所形成背景、以及如何將其「反射性理論」應用於投資而獲取龐大的獲利，並宣揚其「開放性社會的理想」，並已捐款了超過110億美元成立基金會，以推廣及實踐其開放性社會的理念。

       Al Ramadan、Dave Peterson、以及Christopher Lochhead三人同時具有新創及經營科技公司的經驗，目前創立” Play Bigger”顧問公司，輔導協助企業如何創業或能經營有成。作者研究了在2000~2015年間成功稱霸市場新的產品類別(品類王)共35家公司，找出這些企業的成功模式，並設計出檢視流程，以及如何幫助一家公司評估或執行有機會達成品類王的方法，寫成Play Bigger一書(中譯本:"吃掉80%市場的稱霸策略：創造全新品類，跳脫產品之間的競爭，由你定義市場"，商周出版社，2016年11月)。這些成功企業包括Uber、Facebook、Google、Apple、Salesforce、Tesla、Skype、Netflix、Airbnb、星巴克、VMWave、Amazon、康寧玻璃等公司。依作者的研究，這些新的創造成功品類的公司，多是成立後的6~10年間上市而創造了最高的上市後價值，書中主要重點包括：

1.成功的品類公司主要必須有三個組成條件：產品設計、企業設計、品類設計

小泉秀希整理了不同著名投資者的著作，解析了12個不同投資者的投資特色及方法，在「跟著十二位傳奇投資大師學習賺錢鐵則」(時報文化出版，2016年11月)一書中，以八個章節分別說明了葛拉漢、費雪、巴菲特、彼得林區、歐尼爾、吉姆羅傑斯(前六章)、凱因斯、坦伯頓、聶夫、是川銀藏(第七章)、史維格、索羅斯(第八章)等不同投資風格、投資方式，但皆非常成功投資人的原則，並在最後整理歸納了成功投資股票的五個原則，達到以較短的時間內，讓想了解不同著名投資者的投資方法，提供了一本不錯的投資方法指南。

一、12位傳奇投資者之投資方式簡述：主要涵蓋價值投資、成長投資、價值成長投資、谷底期反向投資、趨勢性投資，在審慎分析風險後獲取利潤。

哈佛商學院教授John Kotter在〝That’s Not How We Do It Here! A Story about How Organizations Rise and Fall-and Can Rise Again〞一書中(中譯「這不是我們做事的方法－組織的興起、殞落、再崛起」，聯經出版公司，2016年10月)，以故事寓言的方式，很巧妙且以狐獴群體應對生活、防範被兀鷹攻擊、及如何群體生存的方法，說明組織如何由小變大，由充滿活力、效率，轉變為大組織後變為僵化、衰落，人員四散的過程，並且在由小變大，但人數變多後如何在效率降低後，如何建立起大組織所需的制度與管理，但又不防礙過往小組織所擁有的彈性、工作熱情、及創新的發展。作者以非常易讀容易理解的方式，在2個小時就可閱讀完一本故事書後，就可讓讀者深有所感、發人深省的理解組織的問題。

一、組織大小的優劣勢：組織小具彈性、組織大後須建立管理制度，但大組織易變為僵化。

大前研一於2015年4月寫了「低欲望社會」(遠見天下文化出版，2016年11月)一書，說明日本經濟之所以長期低迷、以及「安倍經濟學」刺激政策無用、與如何以不同的制度改革讓日本重現活力。

一、日本泡沫經濟餘毒未散

The Rise and Fall of Nations

Ruchir Sharma繼Breakout Nations一書後，又以其週遊列國以及長期研究新興市場的發展之經驗，歸納了十大觀察新興國家未來性之指標，寫成〝The Rise and Fall of Nations〞一書(中譯本「下一波經濟狂潮」，商周出版，2016年9月)，詳述各國未來可能發展，並在說明十大觀察指標之各國處境後，並於最後一章再統整對各區域國家之未來發展看法，並給予不同之評級。作者對於各國深入政經發展之評述，展現其長期走訪各國，以及其任職之MorganStanley新興市場團隊，對於長期深入研究新興市場統計資料及具系統性之見解，對於理解一個國家發展的分析架構，及以多面向了解區域及國家之政治、經濟之發展具有高度的啟發及理解，真是難得的好書！

    Speculation, Trading and Bubbles(簡體中譯本「誰都逃不掉的泡沫」，Jose A.Scheinkman,中信出版社。，2016年6月),為一篇建構數理模型(置於書中後段)解釋市場泡沫的學術論文，並由作者以文字說明金融市場形成泡沫的原因以及觸發泡沫破裂的關鍵因素所編成的一本書，其中並有著名的經濟學家Arrow, Kenneth J.撰文評論。文中由18世紀南海泡沫發生的過程開始說明作者建構泡沫發生原因的模型，其後再用2000年的科技泡沫、2006~2008年的美國房地產泡沫,並以中國股市A股及B股差異化交易制度的實證研究，解釋及驗證作者對於泡沫的形成及結束以及特徵的說明。

     NIKE 創辦人Phil Knight以故事性傳記的方式詳述了創立NIKE到成長狀大的經過，寫成SHOE DOG一書(中譯本「跑出全世界的人」，商業週刊出版，2016年6月)。作者敘述如何由代理日本Tiger的鞋，並在成長的過程中尋求金援，與自己大學的田徑教練同創公司，再到與日本公司結束合作關係自行成立NIKE的過程，再到NIKE名字及商標的由來、如何成長茁壯，並永遠處在成長過速現金永遠不夠，並曾出現危機的過程，以致於不得不選擇上市募資因應資金需求的過程，並在對手利用稅務機關追繳不合理的關稅，最後雖尋求國會議員協助，但仍以900萬美元的金額和解以解決公司的另一經營危機的寫實過程。Phil Knight以非常詳細及充滿感情並以說故事的方式，交待了其過去四十年經營NIKE的點點滴滴，與公司經營層重要夥伴及家人間的互動關係。讀到最後會感受到作者對於各種事物所投入的真心熱誠，並努力不懈的解決公司經營的問題，才得以讓NIKE擁有在今天運動品牌的世界領先地位。正如書名”SHOE DOG”(鞋癡) ，如作者所述指的是「全心投入鞋子製造、銷售、購買、或設計的人，與鞋子終身為伍的人…」。(讀到最後看到作者真情流露頗令人感動，未來若因此書拍成電影也不會令人太意外)

Seven Bad Ideas : How Mainstream Economists Have Damaged America and the world,(中譯本,「謬論時代:看當代經濟理論如何毀了這個世界」Jeff Madrick,寶鼎出版,2016年6月)是由一個支持凱因斯大政府主義思維的經濟評論者所著,作者從其認為的七個經濟的不適當的且又普遍在經濟學界的觀念出發,說明為何許多經濟學家無法正確認知及解釋甚至解決實際的經濟問題。全書讀起來感覺是一個支持凱因斯想法,認為政府在經濟中扮演較重要角色,且認為目前的經濟環境應容忍適度的政府赤字以及通膨以讓經濟表現更佳,而不是採撙節政策讓經濟及就業無法真正改善,並對大家尊崇的自由主義及貨幣主義的經濟學家Milton Freidman提出嚴厲的批判,並表示2008年的金融危機發生因監管不力,與經濟學中自由主義看不見的手的思想大有關係。