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一、景氣循環/股市循環/商品價格循環週期關係
股市為經濟之領先或同時指標，商品價格在股市上漲時可受惠風險情緒好轉，但漲幅相對股市，為經濟景氣之落後指標。通常至經濟熱絡、商品供需轉緊後商品價格增速開始相對強勢。
二、此次商品價格循環週期觀察重點：
1.此次經濟及商品循環下降主因在：(1)中國經濟調整、需求下滑，導致供過於求；(2)美元強勢、新興市場需求下滑導致原物料價格特別疲弱。
2.中國需求佔多數全球原物料需求之20~30%，故中國經濟景氣之預期為此波原物料需求是否回復之觀察重點。
3.10月初商品價格反彈原因及後續觀察：
(1)Fed升息時間延後，美元強勢不再開始修正整理、市場風險情緒好轉使得原物料價格亦隨股市反彈上漲。
(2)供需狀況尚未明顯好轉，若價格進一步彈升需觀察：
a.美元修正之持續性及幅度是否續帶動EM貨幣升值。
b.中國經濟是否出現暫時性之落底反彈之向上走勢。
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