【上週國際股市及台股回顧】美國債務上限協議延長、及Q3企業財報效應帶動國際股市續揚升，台股亦在外資續買超233億台幣、台積電對明年展望樂觀帶動下，一週上漲1.1%並創今年指數高點。
1.上週國際股市在美國債務上限協商完成，政府部門重啟，以及部份公司財報佳帶動下普遍反彈上漲。美股道瓊、S&P500、Nasdaq一週上漲1.1%、2.4%、及3.2%，德國及法國股市亦分別上漲1.6%，日本、韓國股市亦分別上漲1.1%及1.3%，港股則一週小漲0.5%。陸股雖在Q3GDP成長7.8%符合預期，但因部份券商對Q4以後中國經濟成長動能放緩之看法，使得陸股滬深300指數一週下跌1.7%。
2.台股亦在國際股市上漲帶動，加上台積電對明年展望仍樂觀下，一週上漲1.1%以8441.19點收盤，並創下今年以來高點。漲幅較大類股包括汽車(+4.1%)、電機(+2.6%)、化學生技(+2.0%)，僅金融股金保會利多出盡小幅下跌0.2%，電子類股則上漲1.3%。外資上週則續買超台股233億台幣，亦對台股創下今年高點有所助益。
【四大面向變化觀察市場趨勢】全球經濟溫和擴張，美國、中國大陸成長動能稍有減緩，債務上限僅暫延至明年2/7，使市場預期QE退場延後，市場風險情緒續好轉，國際股市及台股仍維持盤堅向上走勢。
1.經濟景氣趨勢：全球經濟保持溫和擴張，美國政府關閉致多項經濟數據延後公佈。中國、美國近期經濟數據成長動能稍有放緩現象，歐元區經濟則保持溫和好轉稍優於預期狀況。(上週發展偏中性)
(1)美國政府部門關閉使部份經濟數據未公佈，上週公佈的美國10月NAHB房市景氣指數、Fed褐皮書報告皆略有下滑狀況。不過初請失業救濟金人數減1.5萬人至35.8萬人，有所改善。美國政府關門共計16天對GDP稍有影響，美國經濟景氣仍呈現中期擴張趨勢不變，但短期因先前殖利率彈升、政府部門暫關閉影響而稍有放緩狀況。
(2)歐元區經濟仍現續改善狀況，上週公佈的8月工業生產、ZEW經濟信心指數皆上升優於預期。
(3)中國Q3GDP年增7.8%符合預期，但9月工業生產、零售銷售成長速度較8月放緩，加上出口年減0.3%，以及前兩週公佈的10月PMI指數僅微幅上升，包括摩根大通、野村等券商表示中國後續成長動能可能放緩，使上週陸股較弱勢。另外，9月CPI年增3.1%亦高於預期，預期中國大陸貨幣政策仍續維持中性態度。
2.市場風險情緒：美國國會通過暫啟政府部門運作及債務上限延長法案，美股VIX重回穩定低點位置，風險情緒再稍好轉。(上週發展偏正向)
(1)美國兩黨於上週四取得共識，歐巴馬亦簽署同意實施，美國通過暫時重啟政府部門運作至明年1/15，債務上限亦延長至明年2/7，並成立跨黨派委員會，於12/13前擬定長期減赤計劃。
(2)台灣立院倒閣案亦未過關，關說案影響持續減小中。
3.政府及央行政策：美國債務上限暫延至明年2/7，使市場預期QE減少時間可能又延至明年3月，兩岸金保會對金融股無再進一步激勵上漲。(上週發展稍偏正向)
(1)美國債務上限仍未取得長期解決方法共識，僅延至明年2/7下，使市場預期Fed QE減少時間可能再延至明年3月會議。
(2)兩岸金保會對於協助台資合資保險公司解決增資、申設分支及參股積極審核達成共識，但無預期更佳之利多，金融股上週在會議後反呈小跌狀況。
4.股市評價變化：國際股市續漲、外資買超、類股輪動表現使台股盤堅趨勢未變，續觀察類股輪動變化是否影響盤堅走勢持續。(上週發展稍偏正向)
(1)國際股市上漲、外資持續買超台股，仍續帶動台股盤堅而上而達今年高點位置，截至上週五(10/18)，台股今年以來上漲9.6%，於新興市場中表現相對強勢，技術面亦仍呈盤堅上揚。
(2)類股輪動變化如下：a.傳產股多仍保持強勢高檔震盪；b.上週因i-phone5C出現出貨下修影響，Apple概念股整體表現較弱；c.NB觸控族群原本弱勢破底，但Windows8上市帶動週五相關族群出現明顯反彈，先前弱勢的面板族群亦反彈；d.金融股在金保會後利多出盡，由類股齊漲轉為個股表現。
(3)台積電雖預估Q4營收季減9.5~11.5%，但預期2014年仍有雙位數成長動能，庫存水位將漸入佳境，股價亦正面反應。
(4)外資台股現貨持續買超，上週續買超233億台幣，但上週五外資台指期部位淨多單僅1431口且呈波動狀況，態度較為中性。
【未來一週台股主要觀察重點】美國、台灣重要公司Q3財報公佈及Q4展望對股價及股市影響，國際股市上漲及外資買超台股持續力道，以及美國9月就業數據及其他重要經濟數據公佈影響。
1.美國重要企業財報公佈對美股表現影響；
2.國際股市持續上漲力道，以及外資是否繼續買超台股；
3.台股上市公司Q3財報將陸續公佈對股價影響，以及重要公司法說會公佈營運展望狀況：10/21(一)王品；10/23(三)華亞科；10/24(四)華邦電、新唐；10/25(五)台虹；
4.10/22(二)美國9月就業數據公佈對QE政策預期改變狀況；
5.重要經濟數據公佈：美國9月就業數據、領先指標、房屋銷售、耐久財訂單、8月房價變化、台灣9月工業生產及外銷訂單表現。
(1)10/21(一)美國9月領先指標(預期月增0.6%，前期0.7%)、成屋銷售(預期月減1.8%，前期+1.7%)、9月北美半導體訂貨出貨比(8月0.98，7月1.0)、台灣9月外銷訂單(預期年減0.6%，前期-0.6%)；
(2)10/22(二)美國9月就業數據(預期新增16萬人，前期16.9萬人)、Richmond Fed製造業及服務業指數(前期分別為0及15)、中國大陸70大中城市房價報告；
(3)10/23(三)美國8月LPS及FHFA房價年增率、英國央行會議紀錄公佈、台灣9月工業生產(預期年減0.5%，前期-0.7%)；
(4)10/24(四)美國9月新屋銷售(預期月增1.0%，前期+6.8%)、初請失業救濟金人數(預期34萬人、前期35.8萬人)、10月匯豐中國製造業PMI初值；
(5)10/25(五)美國10月密大消費信心指數(預期76，前次公佈75.2)、9月耐久財訂單(預期月增1%，前期+0.1%)、英國Q3 GDP成長率(預期+1.3%，Q2為1.2%)。
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