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一、歐美股市循環四階段週期
二、歐美股市的區間震盪走勢，讓市場上漲或下跌循環的原因：
上漲循環：寬鬆貨幣政策使風險情緒好轉、經濟溫和擴張、企業獲利成長。
下跌循環：Fed可能升息、資金流出新興市場(EM)及EM基本面惡化、經濟及企業獲利擔憂放緩、但以出現升息延後或再寬鬆措施讓風險情緒好轉出現結束下跌循環。
三、維持區間循環的前提：(1)通膨維持低檔或溫和、Fed政策態度溫和、或其他央行有條件再寬鬆政策；(2)歐美經濟溫和擴張或溫和放緩的狀況維持；(3)新興市場經濟放緩壓力不再更擴大。
四、股市配置因應投資策略：
(1)全球經濟景氣仍平緩發展，控制整體持股風險；
(2)歐、美仍處溫和擴張循環、企業獲利維持成長，仍為主要配置區域；
(3)新興市場等待景氣落底可能，再增減配置；
(4)依上述可能發展增減股票及區域配置比例。
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