JohnChiu的部落格

支撐股市創歷史新高因素

-AI趨勢帶動半導體景氣擴張循環、企業獲利動能增強、股市評價合理、及FED可望在經濟仍擴張下進入降息循環-

2024年以來，雖然市場對於FED開始降息預期時間由3月延至6月，不過股市未受影響，反而頻創歷史新高，主要原因包括：

1.FED延後降息時間，主要因為美國經濟表現仍然穩健、整體需求穩定。雖然物價增速減緩速度下降，但經濟穩定將有助企業獲利表現。

2.美國及全球整體物價增速仍呈緩降趨勢，雖然服務業及租金價格仍有靭性，但商品類物價下滑、以及中國需求不佳、AI將助生產力提升等因素，仍將抑制長期通膨。目前美國實質利率已高、且在FED表示擔憂過晚降息的風險下，預期Q2末左右FED仍將在經濟擴張下，開始降息循環。(至3/8利率期貨顯示3/20、5/1、6/12之FOMC會議FED降息機率分別為3.0%、29.5%、及72.5%)

3.AI趨勢帶動半導體及科技業景氣重回擴張循環，亦助台灣1月景氣燈號重回綠燈之經濟穩定擴張狀態。

4.2024年整體企業獲利成長動能增強，美股、台股企業獲利將可望分別成長10%及20%左右。

5.台積電受惠AI趨勢，在全球大市值的AI受惠股中評價仍相對較低，股價出現補漲表現，助漲台股。

總括而言，經濟表現穩定、FED可望在經濟仍擴張下進入降息循環、AI趨勢帶動科技及半導體景氣新一波擴張循環、企業獲利成長加速、以及台股與台積電評價仍合理等因素，為股市近期頻創歷史新高主因。