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先進國家 |
新興市場國家 |
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主要國家佔全球 GDP比重(2010) |
美國 19.7% |
中國 13.6% |
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西歐 17.5% |
拉美 8.6% |
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日本 5.8% |
印度 5.4% |
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小計 43% |
東歐 3.4% |
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小計 31% |
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佔MSCI股市權值比重(2013/5/31) |
全球指數權重 |
新興市場指數權重 |
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美國 54.5% 法國 4.0% |
中國18.2% 南非7.0% |
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英國 9.1% 其他 19.3% |
南韓14.4% 其他36.5% |
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日本 8.9% |
巴西 12.6% |
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加拿大 4.3% |
台灣 11.2% |
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目前經濟狀況 |
1.美國經濟穩定好轉。 2.歐元區經濟數據已開始改善。 3.日本經濟可望漸入佳境。 |
1.製造業低迷，原物料價格不佳影響經濟表現。 2.中國著重改革，市場資金緊俏，下修下半年經濟成長。 |
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風險因素 |
1.QE逐漸退場。 2.歐元區經濟仍低迷。 |
1.中國金融市場穩定性及調降經濟成長預估。 2.原物料價格下跌經濟成長減速。 3.資金流出。 |
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2013年以來股市表現 |
MSCI全球指數 4.7% |
MSCI新興市場指數 -16.3% |
1.原本因中國經濟放緩加上原物料價格下跌，新興市場成長動能已不足。
2.QE提前退場預期再使市場情緒進一步惡化。
3.資金開始流出新興市場，5月底以來新興市場債出現近年來的較大移出。
4.先進國家經濟溫和好轉的趨勢V.S.新興市場增速減弱的對比。
效應:
1.股市表現差異大，但現在互相拖累
2.資金移動效應，美元匯價相對強勢
3.新興市場股債市表現弱勢
4.最後看二者會產生何種互相影響的效果?
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