巴菲特2022年致股東信重點摘要
1.長期投資年化報酬率20%：
2021取得超過20%以上不錯的報酬率，1965-2021年，波克夏的年化收益为20.1%，顯著超過標普500指數的10.5%。
2.介紹了四個佔部位最大的投資：
(1)100%持股的保險公司；
(2)持股超過5%當初投資 360 亿美元的蘋果(目前價值超過 1600 億美元，佔波克股票投資組合的 40%)；
(3)BNSF（美國伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司，去年淨利潤60億美元)；
(4)BHE（波克夏哈撒韋能源公司，去年淨利潤40億美元)。
3.現金還有1440億美元超過資產20%：
強調現金及一年內到期的國債超過1440億美元(其中，1200億美元以美國公債的形式持有，全部在一年之內到期)，是因目前找不到便宜合適的標的，但還是希望可以充份投資。
4. 增加波克夏股票的回購：
過去兩年，回購了截止2019年末外部流通股的9%，總成本517億美元，為提升閒置資金效率很好的方式。從去年年底到2022年2月23日以來，以12億美元的成本回購了更多股票。巴菲特表示仍有很大空間回購、但波克夏股票以合理價格的回購機會有限，因為它擁有高品質的投資者、股價波動大跌的機會較少。
5.保險公司+投資能力：
持續增加的保險浮存金、再利用良好投資能力提升獲利，為競爭者難以超越的優勢。
6. 推崇去年過逝的TTI創始人：
去年3月，TTI創始人兼首席執行官保羅·安德魯斯去世。50年來，安德魯斯帶領TTI取得非凡成就，成為業內卓越的電子元器件分銷商之一。巴菲特推崇安德魯斯是位真正的企業家，不僅經營厲害，而且品格高尚。
7.波克夏透過三種方式增加股東的投資價值：
第一種方式始終是波克夏的首選：通過內部增長或收購來提高伯克希爾控股企業的長期盈利能力。現在，內部增長帶來的回報遠高於收購。然而，與伯克希爾的資源相比，這些機會的規模很小。
第二個選擇是購買公開交易的優秀及偉大企業的流通股。有時，這樣的可能性既多又極具吸引力。然而如今沒有發現什麼能讓巴菲特興奮的東西。這在很大程度上是因為長期低利率推動所有生產性投資的價格上漲，無論是股票、地產、農業、原油等等。
第三是回購波克夏的股票。通過這個簡單的舉動，增加了股東在波克夏眾多控股和非控股企業中的股權。
8. 教學就像寫作一樣，幫助發展和理清了自己的思路。查理蒙格把這種現象稱為猩猩效應：如果你和一隻猩猩坐在一起，向它仔細解釋你所珍視的一個想法，你可能會留下一隻迷惑不解的靈長類動物，但你自己的思維會更清晰。
9. 其他的一些想法：
(1).對大學生的建議：
專業領域找工作；如果他們不缺錢的話，找他們想選擇的人一起工作。
(2)那些對自己的投資標的瞭解且感到滿意的人，會比那些被不斷變化的新聞、傳言和承諾所影響的人會取得更好的結果。
(3)長期個人股東既是我和查理一直尋求的「合作夥伴」，也是我們在伯克希爾做出決策時一直考慮的目標群體。
10.波克夏年度股東大會日期已經確定！將於4月29日星期五至5月1日星期日在奧馬哈舉行年度股東大會。
資料來源：
1. 「精譯全文|巴菲特「跳著踢踏舞」給股東寫信，稱蘋果為伯克希爾的「四巨頭」，陳思霖、趙浩冉 ，聰明投資者 2022/2/27。https://mp.weixin.qq.com/s/_F6V4FATjs9JTLE_ORRJ9A
2. 「巴菲特發佈2022年致股東公開信」，格上私募圈，2022/2/27。https://mp.weixin.qq.com/s/h72h3OkJ_sBn90bgCt2g8A
3. 「巴菲特最新股東信：不買黃金、下注美國」，格隆匯，2022/2/28 。https://mp.weixin.qq.com/s/2e3vvgcKh0bVVG8wlI2_Vw
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