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全球總體經濟三大分歧現象引發金融市場九大投資趨勢:

 

.經濟表現分歧

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Q1

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2013年全球各類金融資產報酬率表現:

(~ 2013/12/31)

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一、結論:

2014年全球經濟成長速度較2013年提升,經濟持續溫和好轉擴張,預估美國及台灣上市公司獲利仍有10%左右成長速度,在美國聯準會量化寬鬆(QE)政策逐漸退場下,股市受惠景氣擴張好轉程度仍較高。FED貨幣政策態度變化、新興市場資金流出入狀況仍為2014年金融市場波動可能來源。故在資產配置上,建議以股票及平衡型基金配置為主,以減低公債殖利率仍可能彈升的風險,並提高獲利機會。

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.結論:經濟成長速度較2013年增加,美、台企業獲利估計成長11%,股市受惠景氣擴張好轉程度較高,FED貨幣政策及新興市場成長動能變化仍為金融市場波動可能來源。

1.全球經濟2014年成長動能再稍加速。

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.2014年全球經濟趨勢及股市展望初估:

預期2014年經濟成長動能稍增強,企業獲利成長仍近10%,主要風險來自美國債務問題、中國經濟擴張穩定性、新興市場成長動能、及市場對QE退場及升息預期反應

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歐美在財政緊縮限制下續維持寬鬆貨幣政策,中國則在換屆後及十二五計劃第三年下投資成長加速,各主要經濟體經濟成長可望漸入佳境

經濟體

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一、台灣總體經濟結構與特色:台灣長期經濟成長動能轉弱、對外貿及中國大陸依存度高、且隨國際經濟表現波動加大,但匯率維持穩定區間,利率水準亦較低

1.正常成長率已由1995年以前的5~10%成長降至之後的2~6%,且隨全球經濟表現波動加大。

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結論一、觀察美國經濟好轉力量是否能扭轉歐債問題、與中國經濟降溫的不利因素,讓全球經濟景氣在2012年Q2初前落底

1.全球及台灣經濟景氣仍續放緩中,過去一季至今美國經濟表現持續好轉,加上歐洲央行釋金讓短期歐銀的流動性未再持續惡化,使歐美股市自低點已彈升10~15%。持續觀察美國經濟好轉的力量,是否能讓全球經濟景氣順利在2012Q1落底;

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