JohnChiu的部落格

Q1

Q2

Q3

Q4

經濟景氣

1.預估2014年全球經濟成長速度再稍上升，目前主要機構及券商普遍預測2014年全球經濟成長率由由2013年的2.8-2.9%升至3.4-3.6%。

2.台灣主計處預估在2014年經濟成長率3.37%，優於 2013年的 2.31%。（2013/8/16)

3.主要觀察：美國經濟持續擴張力道、歐元區經濟是否再加溫、中國經濟成長速度是否減緩、日本Q2起提高消費稅後的經濟降溫影響。

風險情緒

1.反應QE縮減狀況；

2.美債務上限暫延至2/7；

3.債市穩定度及資金流入EM狀況。

1.反應QE退場之股債市表現狀況；

2.資金流出入EM狀況。

1.債市是否開始反應2015年可能開始升息。

2.資金流出入EM狀況。

同左

政府及

央行政策

1.FED QE開始縮減？

2.中國貨幣政策是否稍轉緊。

1.日本4/1消費稅提高。

1.QE繼續退場狀況及升息預期是否出現

同左

FOMC

會議時間

1/28-1/29、

3/18-3/19

4/29-4/30、

6/17-6/18

7/29-7/30、

9/16-9/17

10/28-10/29、

12/16-12/17

股市評價

1.Bloomberg 調查預估S&P企業獲利2013、 2014 年分別成長9.4% 、11.1%，台股上市公司獲利成長分別為 47%、11.1%。

2.目前台股預估本益比及股價淨值比仍處長期中間水準。

綜合評估

1.2014年經濟景氣趨勢仍預期持續擴張，且力道可望較2013年增強；

2.可能風險來自於：(1)美國債務問題解決方式； (2) 中國經濟擴張穩定性；(3)通膨壓力是否上升；(4)市場消化 QE退場及下半年升息預期是否上升；(5)新興市場經濟是否好轉及資金流出入影響；(6)台灣至 Q3擴張期達 2年，觀察動能是否減弱。

地區

預測機構

2012

2013(F)

2014(F)

全球

IMF

3.2

2.9

3.6

美國

IMF

2.8

1.6

2.6

OECD

2.2

1.9

2.8

歐元區

IMF

-0.6

-0.4

1

OECD

-0.5

-0.6

1.1

日本

IMF

2

2

1.2

OECD

2

1.6

1.4

中國

IMF

7.7

7.6

7.3

OECD

7.8

7.8

8.4

台灣

IMF

1.3

2.2

3.8

預測

時間

預測

機構

2012

2013(F)

2014(F)

2013(f)

2014(f)

Q1(f)

Q2(f)

Q3(f)

Q4(f)

Q1(f)

Q2(f)

Q3(f)

Q4(f)

2013/8/16

主計處

1.32

2.31

3.37

1.62

2.49

2.47

2.61

3.17

3.38

3.34

3.55

2013/10/15

中經院

1.32

2.01

3.21

1.62

2.49

2.08

1.86

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