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經濟穩定擴張及企業獲利成長，類股輪動使股市震盪向上
一、 經濟持續穩定擴張，美債殖利率彈升、港陸股急漲後回挫，美、台股震盪走高
上週美股及台股呈現震盪走高表現。對11月Fed降息兩碼預期，因前週五美國9月遠超預期的就業報告公布後而消失，9月通膨增速雖仍呈現緩降趨勢(年增2.4%、前期2.5%、預期2.3%)，不過數字稍高於預期，使美國公債殖利率彈升；中國政府未再提出刺激經濟具體政策，港陸股急漲後修正。
週四公布的週初請失業救濟金人數上升至25.8萬人、連續請領失業救濟金人數亦升至186.1萬人，皆為今年以來新高，顯示就業市場仍可能處於放緩狀態中，短期Fed再降息兩碼可能雖消失，但持續降息循環的態勢不變（利率期貨顯示FED於11/7再降息一碼的機率為89.5%）。
在港陸股大漲後回挫震盪、美東碼頭工人罷工結束，循環性傳產、中概、及航運等類股回檔，加上半導體設備類股亦漲多拉回，靜待台積電10/17法說會未來資本支出展望，不過鴻海科技日，因對代工生產下一代AI Server GB200展望樂觀，AI Server代工廠權值股股價整理後呈現上漲，股市仍呈現類股輪動表現，台股指數維持震盪向上走勢。
總計美股道瓊、S&P500、Nasdaq、費城半導體指數一週分別上漲1.2%、1.1%、1.1%、2.5%，台股一週上漲2.7%以22901點收盤。美國10年期公債殖利率一週上漲10個bps至4.08%，油價(WTI)則一週上漲1.4%。
二、 降息循環、經濟軟著陸、企業獲利成長、AI趨勢、及非科技股輪動，為支撐股市多頭趨勢因素
總括而言，2024Q4及2025年股市仍將反應以下主軸，呈現震盪向上的多頭趨勢，以中高持股比例配置、慎選產業趨勢正向、具競爭力及評價合理的公司，仍為股市主要投資策略。
1. 通膨增速緩降，Fed進入降息循環支撐經濟及就業市場。
2. 美國經濟體質強健，經濟軟著陸、穩定擴張可期。
3. 非科技產業低基期，科技業繼續成長，企業獲利維持雙位數成長。
4. AI趨勢方興未艾，AI設備建置、AI應用、AI PC及AI手機換機潮等皆是可持續期待之投資主題。
5. 利率降低後，非科技業產業景氣亦可望落底好轉，股市以類股輪動向上之趨勢不變。
(個人研究筆記非為投資建議用途）
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