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久違了！2021年以來資金開始流入歐股

高盛證券於2021/6/28於”Europe in vogue — who is buying what and can it last?”ㄧ文中，分析了今年歐股表現較佳，且未來資金仍有機會持續流入歐股的原因：

1.今年歐股表現較佳，主要受到價值股及循環股表現較佳的影響，歐股此類型的股票比重較高，此類股票在過去明顯落後成長股，故過去全球(包括歐股投資人)資金皆流入美股為主。

2.過去資金流入歐股較少，主要因歐股企業獲利成長動能不足，不過今明年企業獲利成長動能可望提高(預期2021/2022企業獲利分別成長47%及16%，本益比16-17倍，美股本益比21-23倍)。此外，未來2年成長股的IPO也會持續增加。

3.歐洲家庭的現金部位過去ㄧ年增加約4000億歐元，而通常歐股資金流入滯後股市表現，亦有利資金持續流入支撐歐股。

4.過去歐洲通縮的環境致使歐洲機構投資人以配置債券為主，而目前通膨溫和上揚、有利增加股票配置。

5.歐洲企業符合ESG配置規範的比例較高(歐股佔全球股市權重17%，但佔全球ESG基金配置部位的27%)，故ESG的趨勢亦有利於資金流入歐洲股市。

資料來源:高盛證券:”Europe in vogue — who is buying what and can it last?”，2021/6/28。