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1.Fed至年底前升息預測次數較市場預期為多的落差:
增加未來金融市場波動之可能。不過除就業數據外,美國近期多數經濟數據開始不如預期表現,仍有可能升息次數較Fed預測之次數少。
2.油價持續下跌:
(1)新興市場經濟續放緩可能;
(2)通縮風險;
(3)高收益債續被波及之風險。
(4)但無通膨壓力下,Fed升息速度可緩慢以因應市場波動,其他央行亦仍可保持寬鬆政策。
3.人民幣貶值:
(1)誘發其他新興市場貨幣貶值,以及原物料價格繼續的下跌;
(2)對金融市場風險情緒仍有影響,並造成波動。
(3)中國央行改釘一籃子貨幣企圖與美元脫鉤,觀察未來市場適應狀況。
目前全球金融環境仍因新興市場經濟放緩、中國經濟調整、Fed升息、美元升值等因素所引發出之波動加劇狀況,但歐美經濟仍在低利率、低油價下維持溫和擴張趨勢(不過近期美國除就業數字好轉外其他多數指標出現不如預期狀況),企業獲利亦預期溫和成長支持。視二者之互相拉扯力量決定金融市場短期波動與長期走向,但金融市場仍呈大區間波動。觀察上述三大風險因素之發展,調整風險資產配置控制可能風險。
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