一.各類金融資產報酬率變化：新興股市、油價出現較大反彈、REITs因公債殖利率彈升下跌、美元指數回落
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~2015/4/30 |
1個月 |
3個月 |
6個月 |
1年 |
年初至今 |
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台灣股市加權指數 |
2.44 |
4.89 |
9.42 |
11.70 |
5.51 |
|
全球股市 (MSCI全球指數) |
2.16 |
6.01 |
4.12 |
5.37 |
4.02 |
|
新興市場股市(MSCI新興市場) |
7.51 |
8.96 |
3.12 |
5.27 |
9.56 |
|
全球公債 (花旗全球公債指數) |
1.10 |
-1.16 |
-2.67 |
-5.50 |
-1.45 |
|
新興市場債券(JPM指數_美元計價) |
1.97 |
3.72 |
0.70 |
4.50 |
4.07 |
|
新興市場本地債指數(JPM本地債指數) |
2.92 |
-1.49 |
-8.24 |
-9.35 |
-1.16 |
|
人民幣債券指數(匯豐離岸人民幣債券指數) |
1.35 |
1.44 |
1.14 |
2.82 |
0.93 |
|
高收益債券市場 (花旗高收益債指數) |
1.33 |
3.30 |
1.18 |
1.96 |
3.76 |
|
全球REITs市場(FTSE全球REITs指數) |
-1.52 |
-2.24 |
3.96 |
10.88 |
2.59 |
|
商品市場(CRB指數) |
8.32 |
4.86 |
-15.62 |
-25.86 |
-0.21 |
|
美元指數 |
-3.82 |
-0.22 |
8.84 |
19.03 |
4.80 |
資料來源：Bloomberg, 2015/5/4
1.4月表現較突出的市場為商品市場(+8.32%)，及新興市場股市(+7.51%)，主要原因為油價反彈以及美國經濟數據趨緩使Fed升息預期延後、美元指數自高檔回落，以及陸股在政策支撐下仍續大漲所致。
2.受惠資金回流影響高收益債(+1.33%)、新興市場債(+1.97%)溫和上漲。
3.REITs市場因公債殖利率彈升而修正1.52%，美元指數亦因美國經濟數據尚無明顯起色Fed升息預期延後而修正。
二.各類金融市場報酬漲跌原因及觀察重點：美元、油價變化，Fed升息預期、希臘債務談判與各國經濟數據政策發展
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資產類別 |
4月漲跌 |
原因 |
觀察重點 |
長期展望 |
|
全球股市 |
+2.16% |
美股企業財報優於修正後之預期，以及受惠新興市場股市反彈。 |
Fed升息預期、經濟數據發展、希臘債務談判狀況 |
偏正向 |
|
新興市場股市 |
+7.51% |
受惠油價反彈、及中國股市續漲。 |
油價及中國政府政策 |
個別表現 |
|
全球公債 |
+1.10% |
油價反彈、通膨預期轉佳，公債殖利率反彈，但美元貶值使非美債報酬轉為美元計價受惠。 |
油價、美國就業數據、Fed升息預期 |
持平 |
|
新興市場債 |
+1.97% |
美元回跌、油價反彈，資金流出減緩。 |
美元走向及油價 |
持平 |
|
新興市場本地債 |
+2.92% |
美元回跌、油價反彈，資金流出減緩。 |
美元、油價及資金流向 |
持平 |
|
人民幣債 |
+1.35% |
中國人行大幅降準，李克強表示不靠人民幣貶值促出口。 |
人民幣走勢及政策變化 |
偏正向 |
|
高收益債 |
+1.33% |
雖公債殖利率彈升，但股市高檔震盪、資金回流，使報酬率溫和表現。 |
資金流入是否持續 |
偏正向 |
|
全球REITs |
-1.52% |
租金收益仍穩定，但受公債殖利率彈升而修正。 |
公債殖利率變化發展 |
偏正向 |
|
商品市場(CRB) |
+8.32% |
油價因美元回跌、美國煉油投資減少而反彈，但庫存持續上升。 |
美元走勢及供需變化 |
持平 |
|
美元指數 |
-3.82% |
美國Q1 GDP不如預期，Fed升息預期延後，經濟數據尚未轉佳，使美元自高檔修正。 |
美國經濟數據變化 |
持平 |
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