一.今年以來各類資產報酬率表現(~2014/5/1)
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2014/5/1 |
1M(%) |
3M(%) |
6M(%) |
1YR(%) |
YTD (%) |
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台灣股市加權指數 |
-0.65 |
3.89 |
4.04 |
8.62 |
2.09 |
|
全球股市(MSCI全球指數) |
0.40 |
5.75 |
5.79 |
15.26 |
1.77 |
|
新興市場股市(MSCI新興市場) |
-0.48 |
6.35 |
-3.10 |
-4.06 |
-0.67 |
|
全球公債 (花旗全球公債指數) |
1.29 |
2.50 |
2.38 |
1.33 |
3.85 |
|
新興市場債券(JPM指數_美元計價) |
1.50 |
6.38 |
4.03 |
-2.33 |
5.29 |
|
新興市場本地債(JPM GBI-EM本地債指數) |
1.08 |
7.99 |
-0.03 |
-9.06 |
2.99 |
|
人民幣債券指數(匯豐離岸人民幣債券指數) |
0.64 |
0.90 |
1.85 |
2.56 |
1.13 |
|
高收益債券市場 (花旗高收益債指數) |
0.62 |
2.91 |
4.64 |
5.83 |
3.65 |
|
全球REITs市場(FTSE全球REITS指數) |
3.20 |
7.88 |
4.18 |
-1.12 |
7.61 |
|
商品市場(CRB指數) |
1.69 |
8.35 |
11.64 |
8.37 |
9.57 |
|
美元指數 |
-0.71 |
-2.19 |
-1.47 |
-2.40 |
-0.63 |
Source:Bloomberg
二.各類資產報酬率表現成因
1.近月受公債殖利率穩定、通膨速度減緩、加上新興市風險情緒穩定，資金短期轉為流入新興市場下，使得固定收益產品及REITS報酬表現優於股市表現。近一個月REITS(+3.2%)、新興市場美元債(+1.51%)、公債(+1.3%)漲幅較大。
2.商品市場(CRB)指數仍在農產品價格較強勢下而月漲1.7%，今年以來亦在咖啡、小麥、豬肉等農產品漲幅較大、油價穩定上漲下而漲幅較大。不過工業金屬仍多弱勢，顯示商品價格上漲主因氣候所致，而非經濟景氣強度變化所產生。
3.全球股市上月在俄烏爭議、中國經濟仍平緩、漲幅大之中小型股普遍回檔修正下，市場風險情緒稍受影響，追價力道減弱，而使股市陷入整理。
三.未來主要觀察因素
1.美國經濟持續好轉下對股市推升力道是否增加。
2.市場消化QE退場因素後，公債殖利率穩定對固定收益產品報酬有所助益是否持續。
3.雖然人民幣貶值，但新興市場風險情緒穩定，且短期資金轉為流入新興股債市之持續性。
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