JohnChiu的部落格

有利因素

不利因素

評估

經濟景氣趨勢

1.全球經濟景氣由美、日、歐等經濟數據好轉而溫和擴張；

2.美國房市景氣好轉、就業數據轉佳、通膨壓力溫和，經濟持續溫和轉佳；

3.主計處預估台灣GDP成長仍逐季上升。

1.歐洲經濟低迷仍使全球製造業好轉幅度受限；

2.中國偏重改革使經濟成長減速、原物料價格下跌亦拖累新興市場成長動能。

稍偏正向

(美、日偏正向，中國稍偏負向

市場風險情緒

1.伯南奇強調QE縮減仍會維持低利率環境，市場對QE退場擔憂降低。

1.美國QE縮減預期，打亂股市反應基本面變化節奏。

稍偏正向

政策方向

1.歐、美、日央行仍維持寬鬆貨幣政策。

1.美國QE縮減時程仍牽動市場情緒變化；

2.中國偏重改革，市場已下修經濟表現及政策預期。

中性

股市評價

1.全球股市止穩反彈，美股再創新高；

2.全球股市本益比及評價水準仍處中間合理水準，新興市場國家則處相對下緣區；

3.台股2013年獲利成長預估超過30%，獲利及評價仍具支撐；

4.全球資金由6月流出已轉為淨流入先進國家股市。

1.台股週、月KD走平；

2.NB、面板需求下修、高階手機需求亦不如預期，電子業Q3旺季不旺進入庫存調整階段。

中性

(歐美正向、

台股中性

綜合評估

全球經濟景氣仍溫和好轉擴張，近期QE退場擔憂減低市場風險情緒好轉，全球股市轉穩反彈，不過台股受到電子業旺季不旺且進入庫存調整期，但亦在獲利成長支撐下呈現區間整理個股表現。

美歐股市偏正向，

台股中性