JohnChiu的部落格

1.2/20FOMC會議紀錄公佈顯示有幾位成員認為目前量化寬鬆政策(QE)應擬定縮減規模或退場計劃準備，因為目前QE政策讓投資人風險胃口上升，增加金融市場風險。此一觀點亦使美股在昨日出現近期較大的拉回。 

2.不過基於下述理由美國QE政策是否提前結束，現階段還只是在討論構思階段不會貿然進行，主要原因包括：(1)FOMC成員，包括主席伯南奇在內多數都是鴿派，如此次會議中亦有多人明顯反對此一主張；(2)目前美國仍面臨預算刪減支出的經濟風險；(3)近期美國經濟數據不如預期狀況亦明顯增加。 

3.因此短期應是美股在漲多後，因應此一訊息的漲多拉回修正，但QE政策仍不會太快結束。 

4.2/20同時英國央行會議紀錄顯示，有更多的成員主張要增加QE的規模。而日本新首相及後續繼任的央行總裁亦勢必增加QE規模以利日本經濟好轉及日圓貶值。全球央行目前多數不敢貿然結束甚至還在加碼量化寬鬆措施。 

5.反到是近期中國政策的變化值得注意。在1月新增信貸達兆人民幣成長太快、人行出現8個月以來首度的300億人民幣正回購措施、以及傳出房地產調控政策可能再出下，港、陸股近期已出現4~5%拉回修正。