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“Breakout.Nations”(中譯”誰來拯救全球經濟”，商週出版，2012年9月)是Morganstanely新興市場股票研究主管Ruchir Sharma完整的介紹了重要新興市場國家的經濟、政治發展背景，並提出對於較具潛力國家的看法及分析。看完之後感覺好像親身經歷環遊了新興市場一圈。

親身經歷的寫法也聯想到Jim Rogers在2004年寫的Adventure Capitalist(“資本家的冒險”，商週出版)一書。不過Breakout Nations比Adventure Capitalist對於每個國家的經濟體制及發展背景、與未來前景提供了更具深入的見解及分析方法。

一、觀察新興市場國家發展指標 

1.了解經濟體制是否運作順利。

2.觀察人均所得。

3.前十大億萬富豪名單。

4.激進派政治人物的言論。

5.貨幣的黑市價格。

6.當地企業人士習慣(如是否將錢匯回或匯往海外)。

7.大型獨占公司的利潤(佔全國或海外比重是否太高)。

8.第二線城市規模與首都規模的差異(首都過大代表政治菁英權力可能過大)。

9.盛行的人口分析並非萬靈丹，適齡的勞工必須要有教育、可供僱用技能、以及政府為其找到所得夠高的工作才有用。

10.截至2011年新興市場占全球經濟比達40%，占全球股票市值近15%。目前已進入須依據不同國家分別了解的階段。

二、觀察新興市場發展的幾項規則 

規則1：若新興市場國家國內價格連來自富裕國家的訪客都覺得貴，這個國家很可能不會是個”突破”的國家。(巴西)

規則2：好公司與好股市”應該”但”不必然造就好經濟，兩者不能混為一談”。(墨西哥、南非、及某種程度的菲律賓)

規則3：當心統治者掌權過久，超過他們的效率期。(俄羅斯)

規則4：注意經濟與政治改革背後的穩定動力，尤其是在經濟榮景期。國家通常只在被逼到牆角時才進行改革。(捷克、波蘭)

規則5：檢查第二大城市規模與成長與最大城市比較，第二大城市應達到第一大城市人口的三分之一或一半，若出現一百萬人口新都市更佳(印尼)。若違反則為警訊。

規則6：觀察本地人行為，他們永遠最先知道。他們會把錢帶回有潛力”突破”的國家，把錢帶出有問題的國家。

規則7：別被規則束縛。例如過去製造業達GDP 25~30%會出現成長極限，但南韓仍穩定擴張出現例外。

規則8：”企業全球化”可能是企業強健的跡象，但也可能代表國家衰弱。(南非、墨西哥、俄羅斯)

三、新興市場股市目前進入第三階段

資料來源：Breakout Nations，Ruchir Sharma，W.W. Nortorn & Company，2012。

四、新興市場具「突破」潛力的國家 

＊但中國、印度市場的成長期待是8%以上，可能令市場失望，而無法成為”突破”國家。