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持股比例控制 |
類股配置及選股原則 |
停損停利策略 |
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1.不輕易高持股； 2.經濟及股市指標走空時 持股比須低於50% ； 3.整體帳戶虧損至一定幅 度時須降低持股至偏低 水準。 |
1.類股、個股或相同族群 不宜配置過高的比重； 2.股市下跌趨勢時增加防 禦性及低波動個股； 3.波動大及景氣循環股不 適合當核心持股。 |
1.整體帳戶亦需有停損 停利策略； 2.考慮訂定出個股停損 原則。 |
一、持股比例控制
1.絶對報酬帳戶較能忍受持股低而賺的少，但無法忍受持股高而大賠；
2.經濟景氣及月KD指標趨勢同時向下時，持股比例降低至50%以下或更低水準；
3.剛進場帳戶，除非景氣位置及月KD指標自低檔向上，或已累積到足以控制下跌風險報酬，否則不宜將持股提高至太高比重；
4.當虧損至可以忍受幅度的一定比例時，應迅速降低持股至較低水準。（例如最大可容忍虧損幅度為-10%時當虧損至-5% ~ -7%時應將持股降至30%以內）
二、類股配置及選股原則
1.在空頭市場下幾乎所有股票都會下跌，且為避免非預期的股市下跌所造成的大幅虧損，平常投資組合中對於高本益比、轉機性、景氣循環成份較高的高波動股票，比重須控制在一定程度內；
2.上述類型的投資標的不適合當核心持股，且在股市出現下跌趨勢時持股需迅速降低，或以波段操作的心態為之；
3.股市下跌趨勢時增加防禦性或低波動股票比重。
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股票類型 |
本益比可能區間 |
報酬風險型態 |
投資策略 |
加減碼依據 |
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價值成長股 |
8X~12X |
中低風險 中高報酬 |
核心持股 |
價值或成長不再？ |
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權值股 |
10X~20X |
中度風險 中低報酬 |
波段操作 |
股市高低點位置 |
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景氣循環股 |
-∞ ~ +∞ |
中高風險 低~高報酬 |
波段操作 (比例控制) |
景氣循環谷底或好轉買進，高峰前賣出 |
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中小型股 |
8X~20X |
中高風險 中高報酬 |
case by case |
1.評價變化 2.流動性變化 |
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高股息股 |
8X~15X |
中低風險 中低報酬 |
依照股市多空 調整比重 |
1.股息率變化 2.產業景氣趨勢變化 |
三、停損停利策略
1.當帳戶已造成目標報酬率時，應先將整體帳戶風險降低，適度的停利；
2.當帳戶虧損已達一定程度時，先降低持股比例至較偏低水準，適時的停損；
3.考慮是否訂出個股的停損標準（建議虧損15~20% 即停損較佳） ，以減少誤判的損失。
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