如何管理投資管理團隊？
一、管理投資團隊的主要核心問題
管理投資團隊的主要核心問題主要包括：
1.在無法準確預測市場趨勢下如何管理？
2.經理人的操作風格及看法差異大如何處理？
3.主管對經理人的操作管理程度如何拿捏？
4.績效落後時要如何讓其不再惡化？
5.主管如何不成為經理人獨立思考及操作的干擾因素，而可成為腦力激盪良性循環的助力？
二、避免任一團隊成員犯下大錯
其實除非每個經理人都具有高度紀律或默契甚佳，否則在一個具多元化操作風格的團隊中，不定期的各經理人績效差異度總是存在。不過，在過去經驗中，如何讓團隊中成員不要犯下大錯，出現較市場標準難以承受的虧損或落後，才是主要的管理關鍵。因為一旦發生，很容易產生投資管理上的惡性循環。
James Montier在“為什麼會賠錢？”一書中(譯自The Little Book of Behavioral Investing: How Not to Be Your Own Worst Enemy”，財信出版)強調確實遵照嚴謹投資流程程序，如資產配置、持股比例、類股配置、選股等決策，建立一套團隊共同遵循的準則或討論決策機制，以克服市場波動中人性弱點的盲點以避免犯下大錯。專注投資流程將比專注投資結果重要。
三、管理投資管理團隊與成員間合作要點
Ari Kiev在“嬴家：教你摸透詭譎市場的投資心理學”ㄧ書中(譯自“Trading to Win: The Psychology of Mastering the Markets”，大牌出版)，提出了不少管理投資團隊及風險管理的準則。作者除了強調順勢操作外，亦特別強調團隊的價值在於交換不同意見，而非取得認同。
作者提出操盤團隊管理的要點包括：
1.每天皆遵照合理依據進行交易，別只因為盤勢變動就進行交易。
2.思考如何管理好風險管理增加獲利能力。
3.觀察共同作戰的經理人績效與操作，若與其合作可產生良性互動或互補就與其合作，並互相討論提出操作想法及建議。
4.找出在結構上如何改變，才能提高績效並改正慣性失誤模式。
5.跟能評論你的作法並提出建議的人共事。
6.善用各種資訊並找出有利操作的重點。
7.建立分享資訊、交換意見機制。
8.建立觀察大盤、類股、個股股價變化的機制，充份了解市場脈動下尋求投資的新構想。
9.善用及管理時間，與不同經理人及分析師充份溝通並徵詢意見。
10.建立對於熟悉不同產業及公司的人脈，以利正確判斷。
11.對於選股及投資想法要有積極的態度，不必等待別人研究完才自己行動。
投資管理已是藝術加紀律，管理投資管理更是藝術中的藝術。績效超優異的經理人有可能是隨和、也可能是難以相處的人，但對於團隊而言，觀察其風險管理的能力才是重點。因為有時或多數時在某段時間績效優異的原因可能來自於冒過多的風險，某些時候太成功的因素，可能會導致某些時候脫軌大賠的結果。
四、如何讓投資團隊整體管理績效長期穩定不失控
因此做好管理投資管理的重要因素可能是包括：
1. 先找到能因為做好風險管理才績效好的經理人加入團隊，才能讓投資團隊的存活期較長。
2. 建立好投資團隊嚴謹投資流程，並隨時檢視各經理人投資決策是否皆已考慮各項程序的關鍵因素。
3. 製造團隊能充份溝通的氣氛，讓不同經理人的專長能讓彼此互相吸收。在不同的股市環境下能讓團隊不同風格成員皆能適時反應出恰當的投資策略因應。
4. 建立出大家可以共同討論的各類評估市場及個股買賣訊號指標，不論何時皆有依據討論出共同因應的策略，以不致犯下大錯。
五、如何從績效災難中重生？
以上說明了如何防止團隊成員犯大錯才是管理的重點所在。但是若真的犯了大錯之後，如何才能讓投資管理團隊再調整回來，不再讓災難擴大呢？
首先會遇到的問題包括：
1.客戶、業務、及管理層不斷的責難，使得經理人與部門主管壓力持續上升；
2.經理人在績效落後下可能無法平常心面對，或面臨放手最後一搏的更大風險；
3.在客戶及管理層失去耐心，並以非完全正確的理由質疑經理人與主管投資理念與管理風格；
4.部門內其他經理人出現更不敢當機立斷，或風險承受度下降，導致部門績效不佳的惡性循環出現；
5.經理人績效不佳時，在何種時間及範圍內需做更換經理人之決定；
6.由投資結果解釋失敗的原因非常容易，但通常不一定是真相，且通常亦會責怪其他人或公司本身有何問題，而非理性思考背後全面且根本原因。
如何解決上述災難呢？
1.首先部門主管要先痛下決心，不論任何人以對或不對的方式責難，皆要以千萬人吾往以的心態承擔，避免惡性循環繼續延燒；
2.重新檢視部門投資運作流程，區分出績效的崩盤是來自經理人風格、風險認知、抑或是部門投資流程中的那一環節不足，以致績效不振；
3.績效的呈現環環相扣，從市場表現→經理人能力→經理人投資風格→經理人風險意識強度→總體經濟趨勢了解→股市脈動掌握的工具→產業前景的分析→個別公司基本面的掌握→市場心理的變化→經理人資產配置及投資組合內容→報酬、風險的控制能力→誤判後的調整機制…等多面向因素，皆會影響經理人及部門最後的績效表現；
4.從經理人分析→認知→確認→決策的過程，看似容易，但卻須經過努力累積既定模式後才能駕輕就熟的完成；
5.必須時時檢討，部門平日的基本作業流程，是否已針對上述各步驟面面俱到，且透過有經驗的分析人員(或經理人)以團隊合作、截長補短的方式有效完成；
6.有實力及經驗的經理人需要保持信心才能有效發揮。不過過度自信、動作明確的經理人通常也是災難出現的來源；
7.經理人更換原則主要考量上述所需具備根本能力是否足夠，以及其風險態度是否已經修正。若皆是否定，且有更適合的人選，就可痛下決心更動經理人；
8.少做錯永遠比一直做對更值得去追求與執行。
簡而言之，當管理投資團隊發生災難時，必須注意：
1.檢視投資流程不足處，嚴格執行強化措施，並耐心面對市場變化與眾人指責，按步就班做該做的事；
2.充份了解投資組合的建立，在面對不同市場變化下所會產生的績效效果。如此才能在不符合預期的市場趨勢發生時做調整因應；
3.在嚴密分析市場環境後，仍須以不致犯下大錯的資產配置與投資組合內容進行配置。
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