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 具有全球股市及陸股超過20年以上投資經驗的邱國鷺將其投資經驗寫於「投資中最簡單的事」一書(中國人民大學出版社，2015年5月6日刷)，主要重點在闡述價值投資的理念，並透過其過往於陸股成功的投資經驗說明。全書主要分成投資理念、投資方法、投資風險、投資策略，以及投資心理學五大部份。雖然分析投資陸股不同的產業及公司的經驗，不過因書寫方式層次分明，深入淺出，且頗有橡樹公司經理人Howard Marks的風格，為價值投資運用於陸股投資中不錯的經驗指引。茲將書中重點摘述如下:

一.投資理念:價值投資研究方式及選擇公司的標準

1.成為優秀經理人的方法: (1)把客人的錢當作自己的錢來珍惜; (2)把二級市場的股票投資當成一般市場的實業投資來分析。

2.投資具有護城河及高進入門檻的公司

3.長期牛股及好公司的條件:行業集中度持續提高、有先發優勢的行業及公司。好公司的2個標準包括: (1)它做的事情別人做不了; (2)做的事情自己可以重覆。

4.逆向投資的關鍵: (1)估值是否夠低、是否已過度反映了可能的壞消息; (2)遭遇的路是短期且可解決的問題; (3)股價暴跌本身是否具有反射性惡化基本面。因此並非每個行業都適合做逆向投資。

5.選好公司的條件另有: (1)有定價權; (2)先選行業; (3)做何者投資人:短期或長期持有。

6.悲觀的三個層次: (1)基於流動性; (2)對於基本面; (3)對於經濟增長模式的悲觀。

二.投資方法:公司評價、品質及買賣時機

1.投資的三個問題: (1)公司為何便宜(估值); (2)公司為什麼好(品質); (3)為什麼現在買(時機)。

2.公司估值的判斷: (1)不存在每年都有效的投資方法; (2)投資分折的基本工具:a.波特五力分析(上下游分析)、杜邦分析(公司靠何模式賺錢)、估值分析(長期評價變化)。

3.公司品質的判斷: (1)是不是一個好行業，有無定價權，對政府扶持的新興行業要謹慎; (2)公司是否具有差異化的競爭優勢：a.品牌; b客戶黏著度高; c.單價不能太高; d.客戶轉換成本高; e.具有服務網路; f.領先者有先發優勢。(3)搞清楚是否為一門好生意。

4.時機的判斷: (1)看各股市估值; (2)根據各種指標間的領先或落後關係進行分析; (3)根據市場情況的把握和逆向思考進行分析。

5.歷史上陸股落底的10大信號: (1)市場估值在歷史低位; (2)M 1見低回升; (3)降準或降息; (4)成交量極度萎靡; (5)社保匯金入市; (6)大股東和高管增持; (7)機構大幅超配非週期類股票; (8)強週期股在跌時抗跌; (9)機構倉位在歷史低點; (10)新股停發或降印花稅。

6.四種股票的選擇所產生的可能報酬率:用便宜的價格買到的好公司才是投資成功的關鍵

報酬率預期:

三.投資風險:認清價值投資的侷限性及選擇真正具安全邊際的公司

1.價值陷阱: (1)被技術進步淘汰的; (2)贏家通吃行業裡的小公司; (3)分散且重資產的夕陽產業; (4)景氣高峰循環週期股; (5)有會計詐欺的公司。

2.成長陷阱: (1)估值過高; (2)技術路徑踏空; (3)無利潤增長; (4)成長性破產; (5)盲目多元化; (6)樹大招風; (7)新產品風險; (8)寄生式增長; (9)強弩之末。

3.股市永遠是有錢的人獲得更多經驗，有經驗的人獲得更多錢的地方。

4.具有安全性邊際公司的特點:(1)未來多種情境中，只要一種實現就能賺錢。(2)估值低到可以反應大多數可能的壞狀況。(3)有「備用系統」限制下跌空間(基本面與低估的雙重保險)。(4)價值易估，股價不具反射性(股價下跌對公司基本面不會產生負面作用)，可愈跌愈買。

5.停損或賣出的3個原因: (1)基本面惡化; (2)達到目標價; (3)有更好的其它投資。

6.忘掉成本是成功投資的第一步。

7.不停損的條件: (1)須避開各種價值陷阱; (2)所買的股票有足夠的安全邊際; (3)所承擔的只是價格波動的風險而非本金永久性喪失的風險。

8.價值投資的侷限性:適合牛市初期，中長期投資。

價值投資與趨勢投資的試用期間與侷限性

9.宏觀分析與投資策略對大資金而言是極其重要的(P.128)，所謂經濟週期就是週而復始，週而復始的東西就有規律可循，有規律可循的東西就可學，政策底領先市場底，而市場底領先於經濟底(P133)。

四.投資策略:分清楚處於何種週期循環及何種槓桿模式期間配置適當的類股

1.四種週期: (1)政策週期; (2)市場週期(估值週期); (3)經濟週期; (4)盈利週期。(有點像四面向的考量)，而(1)至(4)為各週期對於股市趨勢影響的領先前後順序。

2.三種槓桿: (1)財務槓桿(對利率反應); (2)營運槓桿(對經濟的彈性); (3)估值槓桿(對流動性的彈性) 。

3.週期分析與牛市及熊市就是在上述四個週期及三個槓桿間的博弈與互動。

4.了解上述的週期反應，就可以了解到各循環階段的類股及各種類型公司的可能走勢。而在股市投資中類股配置的正確性與眼光經常是投資績效是否良好的關鍵因素。

   總而言之，不論何種投資方法若要長久有效，皆是一種要較有系統性及原則的方法，並有較全面的考慮，並了解所運用投資方法的局限性，才能在不同市場階段中有所因應，避免績效大幅落後或產生嚴重的虧損，也才能長期累積獲利與實力。