Pragmatic Capitalism(中譯本:"資本主義投資說明書",Cullen Roche,大寫出版，2015年10月)主要想要說明貨幣在整個金融市場與實體經濟中真實的運作機制，並在投資心理的影響下，如何能正確及了解判斷出總體經濟及及金融市場的趨勢，並利用資產配置的方式達成長期累積合理投資報酬的目標，並在最後ㄧ章推薦相關參考書籍。作者想要傳達的部份重點包括:
1.世界連動的關係愈來愈密切(1990-1995至2005-2010年兩個時期，全球各地股票的平均相關性由29%升至73%)，了解及能判斷分析總體經濟趨勢，對投資及思考金融市場的正確性上會佔有較大的優勢及競爭力。
2.每一筆支出，資產，或買進金融資產皆相對應著另ㄧ個體或機構的ㄧ筆所得，負債，及賣出。而每個人的整體資產組合應分別包含投資性的資產組合，與另ㄧ個儲蓄性的資產組合。而(1)儲蓄性的資產組合除具備成長潛力外又不能產生不可承受的虧損，基本上就是基於未來特定需要存的錢。而(2)投資性資產組合是利用個人優勢而獲取較高的報酬。而"投資自己"就是多數人將財富最大化的主要管道。
3.資產組合建構的重點在於過程，透過特定的過程可以釐清不同資產和工具在資產組合裡可能扮演何種角色，才知道如何設計出ㄧ個適當的資產組合。(就如同建構股票投資組合的流程，每一環節的目的及標的的屬性充分了解，就可較清楚如何因應可能變化)
4.了解不同資產類別特性(第五章)與其相關性，並在未來的總體經濟環境下，建構出適合自己的投資性與儲蓄性的資產組合內容。而要落實更積極的總體經濟戰術方法，通常必須掌握信用循環與經濟景氣循環，以及這些循環如何影響到市場循環。
5.真實的金融市場中，波動度不ㄧ定等於風險。風險是指將來無法實現自身財務目標的可能性。包括購買力折損及永久性虧損風險。
6.效率市場的假說在次級市場大致可成立(飆股難尋)，但在初級市場通常不成立，因為若如此就不會出現成功的創業家。所以作者表示從初級市場尋找標的可獲取較高的投資性報酬。
7.市場行為的的循環包括:(1)希望(2)半信半疑(3)樂觀(4)貪婪(5)幻想。"出現狂熱";(6)否認(7)焦慮(8)恐懼(9)莫可奈何(10)恐慌(11)絕望。"出現蕭條"。
8.自1945,1980,2000年分別至今計算的話,美國經濟處於衰退時間的機率分別有16.2%,14.6%,18.3%。而擴張期的機率分別為83.8%,85.4%,及81.7%,作者表示若長期看壞美國經濟的人勝算會較低。
9.擁有發行貨幣權的政府或央行，基本上在不要出現惡性通膨下，政府破產的機會很低。而美國政府及央行在擁有債券發行及美元印鈔權下，就算美國的外債也幾乎等同內債。而目前創造貨幣的關鍵角色銀行的作用更高過央行，主要是透過銀行放貸發揮乘數效果，而基礎貨幣不是關鍵，關鍵是銀行法定資本額高低，此攸關銀行真正可貸放出的錢是多少。而法定貨幣體系的三大穩定要素是(1)ㄧ國的產出與生產力,(2)央行的貨幣供給管理，(3)法律與監理。(第七章)因此QE錢放太多會不會對經濟真的有利或產生通膨的關鍵是銀行的放貸意願到底到何種狀況，而不ㄧ定是錢多就會出現通膨 。
10.信用循環的11個階段:(1)經濟溫和擴張(2)資本擴張(3)風險偏好上升(4)放款標準放鬆(5)資產狂熱。"伴隨高槓桿使用,如同2015上半年的陸股"(6)資產價格下跌(7)放款機構緊縮放款標準(8)風險趨避心態增強(9)通膨下降或通貨緊縮(10)景氣衰退(11)債務違約(p.193)"蕭條期"。
11.總結書中提出的二十個重要基本原則(第九章):
(1)全球整體環境變化的影響性比從前任何時刻皆重要。
(2)現代貨幣主要扮演交易媒介而非本身的價值。
(3)ㄧ個人的支出代表另ㄧ個人的所得。
(4)支出是當期所得相對儲蓄意願的函數。
(5)投資很重要是為了未來的生產而發生的支出，它並沒有被消費掉。
(6)世界上最好的投資就是投資自己，才能創造出好的報酬。
(7)次級市場是多數人分配儲蓄的地方。真正的投資發生在初級市場。
(8)在金融市場中，我們自己通常是自己最大的敵人。
(9)唯有犯錯才能學會要怎做才正確。
(10)貨幣乘數是個迷失，重點是銀行的放款意願,及有無資金需求。
(11)銀行業是現代貨幣體系主要貨幣的發行者，攸關重大。
(12)複式簿記法非常重要。
(13)投資是民間部門的中樞。
(14)企業投資主要受商品及服務的需求趨動。
(15)政府赤字重新分配貨幣，並創造以政府債券的型式而存在的民間淨金融資產。
(16)ㄧ個有貨幣發行權的國家只會受限通膨壓力，不會因償債能力受箝制。
(17)央行發行的貨幣及銀行準備金主要是為了促進銀行體系創造貨幣的基礎及調節作用。
(18)目前的貨幣體系是法定貨幣體系。
(19)貨幣不等於真正的財富。只是交易媒介。
(20)好的資本家藉由為其他人效勞來成就最好的自己。
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