一.各類金融市場報酬率表現:8月股市及REITs上漲2%以上,美元亦強勢,高收益債反彈,公債及新興市場債整理
~2014/8/31 |
1M(%) |
3M(%) |
6M(%) |
1YR(%) |
YTD (%) |
台灣股市加權指數 |
1.29 |
3.97 |
9.22 |
17.63 |
9.58 |
全球股市 (MSCI全球指數) |
2.52 |
1.95 |
4.37 |
18.74 |
5.27 |
新興市場股市 (MSCI新興市場) |
2.62 |
5.86 |
12.57 |
17.03 |
8.50 |
全球公債 (花旗全球公債指數) |
-0.12 |
0.28 |
1.67 |
5.37 |
4.48 |
新興市場債券 (JPM指數_美元計價) |
0.32 |
1.33 |
7.59 |
13.90 |
9.95 |
新興市場本地債指數 (JPM本地債指數) |
-0.94 |
0.00 |
6.32 |
8.56 |
5.38 |
高收益債券市場 (花旗高收益債指數) |
0.74 |
1.06 |
2.76 |
10.27 |
5.53 |
全球REITs市場 (FTSE全球REITS指數) |
2.00 |
3.25 |
10.05 |
20.29 |
14.30 |
商品市場(CRB指數) |
0.09 |
-4.17 |
-3.20 |
0.54 |
4.49 |
美元指數 |
1.76 |
2.95 |
3.82 |
0.79 |
3.37 |
資料來源:Bloomber
二.各類金融資產漲跌因素:美國經濟持續好轉、期待ECB即將再寬鬆措施,新興市場經濟亦好轉
1.股市上漲因素包括:(1)美國經濟持續好轉;(2)烏俄衝突雖持續,且歐洲經濟轉弱,但ECB可望再寬鬆措施預期使歐股修正後再彈升;(3)台股外資轉賣為買、生技等弱勢股止穩彈升、上半年及全年獲利展望佳支撐台股亦修正後再彈升近高點;(4) 8月上旬陸股上漲、印度亦受惠改革題材,及新興市場國家整體經濟數據轉穩,新興市場股市亦有所表現。
2.公債殖利率保持穩定因素:包括美國物價增幅溫和,對FED明年升息預期仍落在下半年,加上歐債殖利率創新低。而新興市場債則在經濟穩定後保持平穩。高收益債則在資金流出告一段落後,隨美股彈升、公債殖利率穩定下而止跌反彈。
3.各類金融資產今年以來仍普遍上揚,美元亦因歐元區可能再寬鬆措施而強勢。
三.未來觀察因素:
1.FED升息預期變化(就業、薪資、物價變化發展)。
2.俄烏衝突是否擴大及影響。
3.歐元區經濟是否再惡化及ECB寬鬆政策支撐間之互動狀況。
4.中國大陸經濟狀況好轉之持續性,以及對新興市場表現之影響。
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