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摘述UBS對2013年中國經濟景氣趨勢看法如下:
- 溫和復甦:2013年經濟成長率由2012年的預估增至平均。成長動力來源包括:(1)較強勁的基礎建設投資;(2)房地產景氣溫和的好轉;(3)出口止穩:;(4)經濟去化庫存週期告一段落。但2013年企業製造業投資仍將維持較低成長速度。
- 無新刺激方案:主要仍會以中國經濟自主性復甦,但為避免另一波房地產泡沬再現,除非經濟再走弱不會有太強勁的另一波新刺激政策。維持既有的信貸條件狀況與基礎建設投資計劃。
- 基礎建設及房地產仍是推動經濟溫和成長主軸:持續城市化推動下的都市及鐵道運輸基礎建設投資,以及房屋買氣正常後房屋投資可望呈溫和好轉,並且保障房推動亦對投資成長有所貢獻。而消費仍保持一定水準,但在整體經濟成長動能不強下,製造業企業投資增速仍會較緩慢。
- 可能開始另一次食物帶動的通膨循環上升週期:豬價循環及較佳的氣候使物價滑落至近一年的低點。但另一向上循環可能再出現,商品原物料的價格已穩定,但可能之後稍轉強。CPI年增率可能由2012年增至2013年的,且可能在7-8月達到高峰。
- 美元兌人民幣匯價維持區間但波動稍增大:順差縮減、出口成長放緩、但政治升值壓力力量交錯,改變長期看升趨勢而呈現區間走勢。
中國2012~2013年經濟與物價預測:
年增率 |
2012 |
2013(f) |
||||||
|
Q1 |
Q2 |
Q3 |
Q4(f) |
Q1 |
Q2 |
Q3 |
Q4 |
Real GDP |
8.1 |
7.6 |
7.4 |
7.5 |
7.9 |
8.1 |
8.2 |
7.9 |
CPI |
3.8 |
2.9 |
1.9 |
2.4 |
3.2 |
3.5 |
3.8 |
3.6 |
Source:UBS,2012/11/21
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