【上週台股回顧及展望】美國ISM及就業數據表現優於預期歐美股市反彈1~3%，但台股受制量能不足持續整理，一週下跌0.32%
1.在經過近二週修正的歐美股市，在美國經濟數據表現優於預期激勵下普遍反彈。美股一週反彈約1%站穩月線之上，歐股反彈幅度則在2.5~3%左右。
2.台股則在成交量不足下觀望氣氛仍濃，外資一週買超金額亦縮小至77億元，週四測試7600點支撐後止穩反彈，一週台股下跌0.32%以7690.65點收盤。電子類股因NB股受HP股價重挫拖累，以及蘋果供應鍊9月營收表現平平股價表現不佳，但台積電股價穩定創新高下，小跌0.2%。跌幅較大類股包括玻璃(-2.8%)、鋼鐵(-2.3%)、塑膠(-2.1%)；漲幅較大類股則為電機(+1.3%)、金融、橡膠(+0.7%)、以及航運、百貨(+0.6%)類股。其中中概相關族群表現相對強勢。
【四大面向變化觀察市場趨勢】美國9月ISM及就業數據表現扭轉經濟轉弱疑慮，政策仍有利風險情緒維持較佳狀況，歐美股市再反彈近高點，仍有助台股量縮下高檔區間整理。(上週發展稍偏正向)
1. 經濟景氣趨勢：美國經濟仍呈溫和擴張趨勢，歐元區表現依然疲弱，中國經濟憂喜互見待落底。(上週發展稍偏中性，美國稍偏正向、中國、歐元仍稍偏負向)
(1)上週美國公佈的9月製造業及非製造業ISM指數皆優於預期，且新增就業人數亦符合預期，失業率亦降至7.8%的2009年1月以來低點，消弭了前二週製造業數據不佳，美國經濟好轉是否持續的擔憂暫化解。9月美國汽車銷售表現亦優於預期，僅8月工廠訂單與營建支出表現不佳。整體而言，美國經濟雖在製造業較弱下，仍維持溫和好轉趨勢不變。
(2)歐洲經濟狀況仍然疲弱，9月歐元區PMI綜合指數46.1再降至4個月新低，8月失業率亦仍在11.4%的較高位置。
(3)中國9月製造業PMI由8月49.2反彈至49.8，不過非製造業則由56.3降至53.7的今年新低。不過黃金週假期零售銷售數據表現不差，但房屋銷售則未出現”金九銀十、的熱絡情況。中國經濟仍處趨緩近谷底狀況未變，等待向上動能出現。
2. 市場風險情緒：歐債問題擔憂持續淡化、歐元再轉強、西班牙公債殖利率下滑，風險情緒依然保持穩定。(上週發展偏正向)
(1)歐美股市反彈，市場風險情緒仍然穩定，美股VIX指數維持15左右較低水準。
(2)上週歐元再轉強、美元指數稍轉弱，一週漲、跌幅分別為+1.7%、-0.7%。
(3)雖西班牙仍未提出紓困請求，但歐央行總裁表示將進行購債計劃及捍衛歐元區談話下，西班牙10年期公債殖利率續降至5.7%以下。
3. 政府及央行政策：美國財政懸崖問題協議中，歐、日央行維持基準利率不變，歐央行對購歐債仍積極計劃進行中，台灣二代健保費增股利項目增添台股觀望氣氛。(上週發展仍稍偏正向)
(1)美國參議員並正研擬提案擬於11/6總統大選後達成協議，以讓美國財政懸崖問題影響性降低。
(2)在上月歐美央行大舉寬鬆措施後市場情緒穩定下，本週包括歐元區、英國、日本、及俄羅斯央行皆維持指標利率不變，澳洲央行降息一碼。
(3)報導稱歐洲央行正規劃將進行歐債購買計劃，歐洲央行總裁德拉吉亦重申捍衛歐元決心。
(4)十八大會議11/8~11/14期間之前，應對陸股信心具穩定效果。
(5)台灣將實施二代健保措施，股票股利將納入課徵費率項目，增加台股觀察氣氛。經濟部則研擬提高企業研發免稅及投資抵減額提高。
4. 股市評價變化：歐美股市再近高點，台股類股輪流漲跌，成交量萎縮下處7500~7750點區間表現。(上週發展偏中性)
(1)美、德股市上週守住月線後止穩再反彈至9月中下旬波段高點附近。日KD止穩向上，週KD仍現高檔向下整理，月KD則續高檔向上。
(2)台股上週測7620點後止穩反彈，上週仍維持7600~7750點間平台整理。週K呈下彎整理(K86、D85)，月KD則仍走揚(K56、D50)，仍呈短期整理、中期盤堅向上格局。
(3)電子類股漲跌不一，短期晶圓代工、IC設計相對強勢，NB及蘋果供應鍊修正整理，呈現個股表現局面。傳產類股資產、營建、塑化亦修正整理，預期陸股本週紅盤開市下，中概股則轉相對強勢，金融亦轉強。
(4)整體而言，台股仍在國際股市止穩、類股輪動表現、但成交量萎縮下處於7500~7750點區間走勢。
【未來一週台股主要觀察重點】歐債樂觀氣氛是否進一步改善、陸股長假後開紅盤表現、外資態度變化、與重要經濟數據公怖
1.歐美股市再反彈近高點後，再創高點或再回測後盤堅？
2.陸股十一長假結束開市，觀察實際銷售狀況，以及是否如預期在11/8十八大會議召開期間表現將轉為較強勢。
3.ECB是否進行買債、德國總理梅克爾週二訪希臘，歐債議題是否續保持樂觀發展氣氛。10/9希臘、10/10、10/11義大利標售債票券情況。
4.外資買超台股金額縮減，以及台指期淨多單降至1423口，摩台期未平倉量維持20萬口以上偏高之多空交戰激烈水準。繼續觀察外資態度變化。
5.台股上市櫃公司九月營收公佈狀況。
6.重要經濟指標公佈：主要觀察台灣9月出口改善幅度、中國9月貿易數據狀況、及10月美國消費信心與就業數據變化
(1) 10/8(一)台灣9月貿易數據(預期出口年增率轉正)、德國8月工業生產(預期月減0.2%，前期+1.3%)。
(2) 10/10(三)中國9月貨幣供給成長(預期年增13.8%，前期13.5%)、日本8月機械訂單(預期月增0.5%，前期4.6%)。
(3) 10/11(四)美國初請失業救濟金人數(預期37萬人，前期36.7萬人)、美國8月貿易數據。
(4) 10/12(五)美國10月密西根大學消費信心指數(預期78，前期78.3)、中國9月貿易數據、歐元區8月工業生產(預期月增1%，前期0.6%)。
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