這是由Ken Fisher寫的一本書，裏面有很多不錯的投資相關的資料，主要我覺得重要的想法跟內容跟大家分享一下:
1. 投資最重要的三個問題是:(1).找出那些我們相信但其實是錯的事情；這就要真的去利用實際的資料去檢視大家誤以為是對的事有那一些；(2).如何測量別人難以測定的問題?就是找事實的程序是何?(3).如何擺脫不讓自己對市場有正確思考的腦袋？這是有關投資心理學的問題。
2. 本益比迷思:股市高本益比不見得沒高報酬，低本益比也不見得不會大賠!(pp.47)
3. 美國總統大選與美股表現:歷任總統前兩年市場風險比較高，後兩年任期股市多數是漲的(但今年應該例外了!)，尤其第三年時表現最佳。(pp.106)
4. 平坦或負斜率的殖利率曲線是經濟衰退的可靠指標:因為這使銀行不願意放款進而降低流動性，而若利用全球的殖利率曲線的預測會更準(pp.91)。不過大家若都注意到這現象而害怕時股市反到又不一定會跌了!
5. 股票的供需分析(pp.288~290):股票的需求曲線是很奇妙的(後彎的，漲到一定程度時會激起追價意願會變正斜率)，而短期內股票需求是影響股價的最大力量，而在長期價格幾乎都由供給控制。
6. 美股的熊市特色:股市熊市會跌12~18個月，很少超過18個月，其中前三分之二的時間會跌掉空頭跌幅的三分之一，後三分之一的時間會跌掉空頭跌幅的三分之二。(pp.343,若真的這樣也太可怕了吧…)
7. 通常市場在做未來一年股市報酬預估時，多數的預測反而都不會發生!(pp.333)
8. 影響投資組合績效的三個因素中，決定最後績效的重要性是:資產配置(股票、債券、持股比例)佔70%、次資產配置(國家別、產業別、股票類型)佔20%，選股只佔10%。(pp.399)
9. 參與市場的重要性(這個最好騙人!):統計1982~2005年(6261個交易日)的年平均漲幅為10.6%，若扣掉大漲幅度最高的前10日(0.16%的交易日)年平均漲幅降為8.1%、扣掉前20日(0.32%)降為6.2%、扣掉前30日(0.48%)降為4.6%、扣掉前40日(0.64%)降為3.1%、扣掉前50日(0.8%)降為1.8%。所以客戶要離開你時告訴他這個數字，他會再掙扎一下的!(pp.328)
留言列表
