JohnChiu的部落格

一、景氣趨向

Ø       全球經濟表現仍好轉中，只是”差”很大

•        全球各國經濟指標仍普遍持續改善中，但強弱差異大。中國經濟指標改善趨勢及強度仍最為明顯，中國股市亦持續創新高中；但歐美除信心面外的實質面經濟指標改善程度仍有限，仍為中期風險所在。

Ø       中國經濟與股市表現仍是明燈

•        中國經濟與股市表現對於新興市場經濟與股市表現仍有舉足輕重之影響，中國經濟內需市場表現好轉的持續性，仍是觀察股市中期趨勢的重要指標。

Ø       與2002年經濟與股市環境相比需謹慎但不需悲觀

•        目前與2002年初股市反彈再下探的美股與美國經濟環境相比，經濟指標普遍仍處較低位置，申領失業就濟增加人數已自高檔下滑、美股本益比亦較低、除金融汽車業外企業體質仍不差。且一般預估不論經濟成長率及企業獲利~2010Q1前皆呈現逐漸改善狀況。

二、台股趨向

Ø       6月台股在融資增幅過速及電子業訂單下修下出現近千點的修正走勢(7084~6100)，雖歐美股市短期亦開始修正整理，但因中期景氣好轉趨勢持續以及兩岸合作利多仍持續下，使台股再重回上升軌道。

Ø       台股自低點大幅彈升後，雖本益比已處長期偏高水準，但在景氣位置仍處好轉中的低位，且中國股市續創新高與兩岸合作題材不斷下，在股價淨值比、融資市值比皆仍處長期合理水準下，下半年台股仍有再創高點機會。

Ø       預期至2010Q1以前，因比較基期偏低，經濟指標與企業獲利以年增率角度而言，仍有持續改善的空間，因此至2009年底前股市仍具基本面數據支撐。持續觀察中國經濟好轉的持續性，以及美國實質經濟指標是否自谷底好轉，做為兩岸利多後股市彈升持續性的觀察指標