[農曆年間國際股市變化]:農曆年期間國際股市漲跌互見,預估台股開紅盤合理漲幅將於0~1%間。
1.農曆年期間國際股市表現平穩,美國S&P500小漲0.5%,道瓊平盤,Nasdaq漲0.7%,費半漲1.85%,歐股則下跌近1%,韓股、港股、日股漲跌幅分別為+2.3%、0.8%及-2.5%。
2.預估台股開紅盤合理漲跌幅應在0~1%間。
[四面向觀察股市趨勢及變化]:各國經濟數據好壞夾雜,企業財報支撐美股處近五年高檔,義、西政局擔憂未擴大市場風險情緒仍穩定,全球央行保持寬鬆貨幣環境,各國匯率政策及日圓是否續貶為短期政策焦點。觀察台股反應國際股市變化與1月營收表現對股價影響。
一、經濟數據變化:美國經濟數據仍好壞夾雜,歐元區2012Q4衰退0.6%拖累股市回檔續整理,1月台灣、大陸低基期下出口成長超過20%。
1.美國1月零售銷售僅月增0.1%,但初請失業救濟金人數降至34.1萬人(2/14),且Q4貿易逆差減幅大可能會上修2012Q4 GDP至正成長,1月工業生產月減0.1不如預期,但2月密大消費信心升至去年11月以來最高的76.3。歐元區2012年12月工業生產月增0.7%優於預期,但Q4 GDP衰退0.6%使歐股續進行整理。
2.中國大陸及台灣因1月去年農曆年基期低出口分別成長25%及21.8%,季節調整後皆成長5.2%。中國1月CPI年增率由去年12月2.5%降至2%。
二、市場風險情緒變化:西、義政局變化擔憂未再擴大,西、義公債殖利率下滑,北韓核武試爆但影響不大。
1.年節前的西班牙及義大利政局擔憂未進一步擴大,西班牙及義大利10年期公債殖利率分別由2/5(二)的5.38%及4.46%,降至2/15(五)的5.16%及4.37%。
2.2/12(二)北韓進行核試爆使韓股小跌,但隔日大幅反彈1.5%。
三、政府及央行政策:日股仍受日圓匯價波幅較大,G20促各國非競貶貨幣,歐、英、日、韓央行續維持基準利率不變,歐巴馬國情諮文盼速預算協議及促成長。
1.2/7(四)歐州央行、2/14(四)日本及南韓央行決策會議皆維持基準利率不變,全球央行續維持寬鬆貨幣環境。
2.日央行總裁白川方明可能提前於3/19離職(2/6),可能繼任人選之一黑田東彥發表支持擴大寬鬆措施(2/12)。日本經濟大臣甘利明表示日股低估(2/12),日本財務大臣麻生太郎發表日圓貶值幅度超乎預期言論(2/8),使日圓及日股波動加大上下震盪。
3.2/12(二)G7財長及央行總裁發表聲明承諾不設定匯率目標。2/15~2/16G20會議亦聚集匯率議題,並將發表貨幣政策著重物價穩定與促進經濟成長,而非競爭性貶值。
4.2/13(三)歐巴馬發表國情諮文表示應速結束預算爭議,並將提高最低工資、減房貸負擔、對歐自由貿易談判、及改善國內基礎建設。
四、股市評價變化:美企業Q4獲利六成以上優於預期支撐美股於高檔,農曆年間國際股市漲跌互見,觀察台股上市公司1月營收公佈對股價影響。
1.美國2012Q4企業財報陸續公佈,優於預期比率仍達六成以上,支撐美股於近五年指數高檔位置。
2.台積電1月營收月增27%,金控1月獲利佳,有助台股續類股良性輪動。
[未來一週股市觀察重點]:台股開紅盤反應國際股市漲跌情況、1月營收表現對股價影響、全球匯率政策變化、FOMC會議記錄、與重要經濟數據公佈。
1.台股開紅盤漲跌變化,與反應1月營收之股價變化;
2.G20會議後各國匯率變化、及日圓貶勢是否持續,以及對股市影響;
3.2/20(三)FOMC會議紀錄對美國經濟看法及未來貨幣政策變化;
4.重要經濟數據公佈:美國1月領先指標、房屋數據、歐元區1月信心指數、日本1月貿易赤字數字、以及台灣2013年各季經濟成長。
(1).1/19(二)歐元區、德國2月ZEW經濟信心指數(預期33.2,前期31.5)、美國2月NAHB房市信心指數(預期48,前期47)、日本1月貿易狀況(預期逆差7500億日圓,前期逆差8000億日圓);
(2).2/20(三)美國1月新屋許可及開工(預期年率91.5萬棟,前期95.4萬棟)、歐元區2月企業及消費信心(預期91.0,前期89.2);
(3).2/21(四)美國1月領先指標(預期月增0.3%,前期0.5%)、1月成屋銷售(預期年率494萬棟)、前期494萬棟)、初請失業救濟金人數(預期35.5萬人,前期34.1萬人)、1月消費物價、台灣主計處2013年GDP各季預估公佈;
(4).2/22(五)德國2月IFO企業信心指數(預期106.1,前期104.2)。
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