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產業別 |
產業及類股趨勢 |
觀察標的 |
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中國地產 |
地產價格仍上漲，除2大龍頭(中海外、華潤)外估值仍有吸引力，深圳土地改革制度有利長線機會 |
世茂(813.HK)、中海外宏洋(81.HK)、越秀(123.HK)、融創(1918.HK)、遠洋(3377.HK)、深圳國際(604.HK) |
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中國銀行 |
上漲至13年的1.2Xpb，仍是中國經濟好轉題材較佳的族群選擇。中小型銀行漲多，逢低佈建中大型銀行股 |
工商銀行(1398.HK)、建銀(939.HK)、農業銀行(1288.HK)、中國銀行(3988.HK) |
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中國保險 |
保單成長仍快，但毛利可能下滑。1.1~1.4Xpb間波動，為中國A股走揚的替代類股 |
中國平安(2318.HK)、中國太保(2601.HK)、新華保險(1336.HK)、中國太平(966.HK) |
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香港銀行 |
預估2013年放款成長15~17%，且12月平均融資成本續降至0.32% |
中銀香港(2388.HK)、大新銀行(2356.HK)、大新金融(440.HK)、HSBC(5.HK)、AIA(1299.HK) |
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香港地產 |
香港地產交易仍正常，房價仍高位穩定向上，農曆年之前遞延的買氣陸續回流 |
九龍倉(4.HK)、領匯(823.HK)、置富(778.HK)、恆基(12.HK)、新鴻基(16.HK)、嘉華國際(173.HK) |
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澳門賭業 |
VIP轉好，整體市場成長符合預期，但未來3年無新賭場吸引新來客，短期股價可能過熱 |
美高梅中國(2282.HK)、新濠國際(200.HK)、永利澳門(1128.HK)、澳博控股(880.HK) |
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醫藥 |
新政府政策仍有利，但評價已高，逢高調節 |
康哲(867.HK)、雲南白藥(000538.HK)、利君(2005.HK)、中國生物製藥(1177.HK) |
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水泥 |
回升仍處於預期狀況，2012年業績不佳，淡季價格走勢無上升動能。但2013年供需良性發展 |
中國建材(3323.HK)、海螺水泥(914.HK) |
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媒體與互聯網 |
行業競爭但龍頭地位競爭優勢穩固，移動互聯網、電子商務、及視頻為關注焦點，2013年手機遊戲 |
騰訊(700.HK)、奇虎(QIHU.US)、百度(BIDU.US) |
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百貨 |
中國百貨溫和好轉全年營收預估成長15%，ow可選消費，香港零售增長有限但基本面較中國百貨佳 |
利福(1212.HK) |
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超市 |
受惠CPI回升，但流量衰退及成本未降 |
華潤創業(291.HK) |
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日用品 |
股價已修正且估值不高具投資價值 |
恆安(1044.HK)、維達(3331.HK) |
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造紙 |
工紙價格小漲，但需求好轉動能不足 |
玖龍(2689.HK)、理文(2314.HK) |
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石油石化 |
中國經濟好轉石油需求增加，煉油獲利改善 |
中石化(386.HK)、中海油股(2883.HK)、中石油(857.HK) |
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燃氣 |
2012~2015天然氣需求約20%年成長 |
北控(386.HK)、昆侖(135.HK)、華潤燃氣(1193.HK) |
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汽車 |
春節前旺季、經銷商去庫存、SUV銷售強勁可能侵蝕同級轎車需求 |
長城(2333.HK)、吉利(175.HK) |
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券商及其他金融 |
創新業務及政策利多推升股價，資本大、新業務比重高者較看好 |
中信證券(6030.HK)、海通證券(6837.HK)、香港交易所(388.HK) |
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服裝、女鞋 |
12月銷售放緩，待景氣觸底回升，天冷有助去庫存 |
達芙妮(201.HK)、百麗(1880.HK)、普拉達(1913.HK) |
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化妝品 |
銷售穩健、直接受惠陸客赴港消費 |
莎莎(178.HK)、歐舒丹(973.HK) |
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食品飲料 |
中國糧油食品穩定成長，12月年增18.3%，原材料價格仍處低檔 |
統一中國(220.HK)、旺旺(151.HK)、康師傅(322.HK) |
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運動用品 |
處谷底但仍未好轉，庫存略改善，Q2訂單未惡化。持有阿里巴巴題材的中國動向具一定表現機會 |
中國動向(3818.HK) |
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航空及鐵公路 |
春運題材可能近尾聲，待拉回再考慮 |
港鐵(66.HK)、浙江滬杭甬(576.HK) |
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煤炭 |
煤價止穩、澳洲煤價小彈，電廠日耗煤量續升，庫存不高 |
中國神華(1088.HK)、兗州媒業(1171.HK) |
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鋼鐵及有色金屬 |
寶鋼連續四次調升盤價，帶動鋼價穩定上升，pb仍相對低 |
江西銅(600362.SH)、寶鋼(600019.SH) |
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鉛酸電池 |
電池自行車鉛酸電池至2015年CAGR 10%以上，產能整合，去年Q3以來削價競爭結束，1月天能、超威調高電池價3~5% |
天能動力(0819.HK)、超威動力(0915.HK) |
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玻璃 |
浮法玻璃連3週上漲，供給減少狀況持續 |
信義玻璃(868.HK) |
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電信 |
3G滲透率提升與Data ARPU帶來獲利增長，但目前資金不喜防禦型標的，且上半年進入新增用戶淡季。中移動可能拿到TDS CDMA iPhone |
中國移動(941.HK)、中國聯通(762.HK) |
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基建/環保 |
基建投資在十二五計劃下仍穩定成長，環保投資年複合成長亦可達30% |
中國中鐵(390.HK)、中鐵建(1186.HK)、光大國際(0257.HK)、桑德環境(000826.SZ) |
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家電 |
傳2013年新一輪家電下鄉將以小家電為主，電視、水洗業可能去除，大型家電商營運穩定成長 |
格力電器(000651.SZ) |
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