【上週國際股市及台股回顧】美國總統大選前觀望氣氛上升，且Q3財報平平使上週國際股市普遍修正，台股亦在外資賣壓、停損壓力出籠下一週再大跌3.7%。
1.雖然美國經濟數據表現依然不差，但在11/6美國總統大選將近，以及美股財報表現平平下，市場觀望氣氛仍儂厚且信心不佳，上週國際股市普遍下跌，美股各指數一週下跌0.6~1.8%，歐股下跌1.3%，韓股下跌2.7%，滬深300指數跌3.6%跌幅最大，日本及港股表現相對強勢分別下跌0.76%及平盤收盤。
2.台股則受美股科技股財報不佳、國際股市修正、外資持續賣超、以及停損賣壓出籠下，仍為全球表現最弱勢的股市，上週並跌破半年線7350點支撐，下探至7134.06點收盤，一週再重挫3.7%。跌幅較大類股包括百貨(-7.1%)、電器(-8.6%)、營建(-6.6%)、生技化學(-6.0%)、紡織(-6.4%)，電子及金融類股則分別下跌-2.8%及4.9%。
【四大面向變化觀察市場趨勢】全球經濟景氣表現除歐元區外皆呈現正向轉佳現象，但國際股市受制美股Q3財報平平、11/6總統大選前觀望氣氛下出現修正。台股亦受制外資偏空、業績題材不足信心疲弱、停損賣壓出籠下再探低點。
1.經濟景氣趨勢：除歐元區經濟表現疲弱外，美國經濟表現持續轉佳，中國、台灣經濟數據亦現谷底翻揚狀況。(上週發展稍偏正向，美國、中國正向，歐元區負向)
(1)美國Q3 GDP 2%優於預期的1.7~1.8%，穩定的民間消費及房市好轉仍支撐美國經濟溫和轉佳。上週美國公佈的初請失業救濟金人數、9月新屋銷售、耐久財訂單表現皆優於預期，僅製造業數據表現不如預期。
(2)匯豐中國10月製造業PMI指數亦自9月47.9反彈至49.1，延續前週一連串9月優於預期數據公佈的谷底好轉表現。
(3)台灣9月貨幣供給、工業生產、及景氣對策號皆自低檔反彈，景氣狀況亦脫離連10藍燈至黃藍燈水準。
(4)但歐元區10月綜合PMI指數卻降至40個月以來最低，且德國10月IFO企業信心指數亦下滑不如預期，歐元區經濟仍未見好轉現象。
2.市場風險情緒：受股市修正影響風險情緒稍轉保守，美股VIX指數稍彈升，但歐債殖利率尚保持穩定水準。(上週發展偏負向)
(1)受股市修正影響，台股及美股VIX指數皆由低檔15左右彈升至18附近近期較高位置。
(2)歐債問題仍然穩定，西班牙及義大利10年期公債殖利率上週雖彈升13~22bps，但仍分別維持在5.6%及4.9%左右近期較低水準。
(3)隨股市修正，市場風險情緒稍轉保守，美元指數一週漲0.5%，歐元則下跌0.6%。但仍處近期區間波動之上、下緣水準。
3.政府及央行政策：美國11/6總統大選前觀望氣氛及財政懸崖議題壓抑美股表現，台股政策救市措施不足信心仍低落。(上週發展偏中性)
(1)美國Fed FOMC會議在QE3後靜觀其變，但在11/6前總統大選結果未明下，財政懸崖問題擔憂仍在。
(2)日本再增4000億日圓之經濟刺激措施，日股近期亦相對強勢。
(3)台股救市措施不足，持股信心續降。
4.股市評價變化：美國、台灣上市公司Q3財報及Q4展望平平壓抑台股表現，加上技術面轉差及停損賣壓出籠，待低接買盤、上升趨勢線及整數關卡7000~7100點支撐狀況。(上週發展偏負向)
(1)美股Q3企業財報平平壓抑美股表現。S&P500成份股已過半數公佈財報，雖逾70%獲利優於預期，但僅36%營收優於預期，明顯低於過去55%左右水準。且科技業獲利普遍下修，與台股表現高度相關的半導體、PC、甚至是蘋果Q4展望表現亦不如市場預期，亦是台股表現偏弱勢之原因之一。
(2)台股重要上市權值公司財報至目前為止僅台積電、大立光稍佳，但台積電受制半導體庫存調整期Q4營收預估季減8%。再加上蘋果展望較保守，亦使相關供應鍊股價表現仍無發揮空間。
(3)美股目前日、週、月KD已同時向下修正轉弱，總統大選結果確定前不易有所表現，台股上週月KD亦再交叉向下(K42，D45)，技術面表現亦疲弱。目前續測試上升趨勢線、整數關卡7000~7100點支撐。
(4)外資持續賣超，外資台指期淨空單仍保持8060口的偏空狀態。上週五台股亦出現清理融資47億停損賣壓出籠。
【未來一週台股主要觀察重點】觀察國際股市是否繼續修正或止跌、台股7000~7100點支撐力量與政府是否有具體救市措施、上市公司密集Q3財報公佈及法說以及重要經濟數據公佈
1.台灣經濟數據自低檔彈升，景氣有機會自谷底轉佳，在停損賣壓出籠下，台股上升趨勢線及整數關卡7000~7100點支撐狀況。
2.融資速減現象開始，觀察政府是否具體措施護盤。
3.10/29~10/30義大利標售150億歐元半年\10年期\5年期公債狀況。
4.上市櫃公司Q3財報公佈及法說會：10/29(一)可成、聯發科、奇美電、神隆、新普、漢微科；10/30(二)華碩、矽品、台達電、緯創、欣興、譜瑞、瑞昱、穩懋、欣詮；10/31(三)聯電、仁寶、中信金、廣達、力成、中光電、文曄、雙鴻；11/1(四)立錡、新光金、茂迪、碩禾、中美晶；11/2(五)國泰金、景碩、訊連、志超、大聯大。
5.重要經濟指標公佈：主要觀察台灣Q3 GDP數據及未來預估值、及美國10月消費信心、ISM指數與9月工廠訂單狀況。
(1)10/29(一)美國個人所得與支出(預期所得月增0.3%，前期0.1%)、日本9月工業生產及就業數據、日本央行貨幣決策會議；
(2)10/30(二)美國10月消費信心指數(預期72.3，前期70.3)、8月凱斯席勒房價指數、台灣Q3 GDP成長率(預期1.8%，Q2-018%)、歐元區10月企業及消費信心指數；
(3)10/31(三)美國10月芝加哥ISM指數(預期49.1，前期49.7)；
(4)11/1(四)美國初請失業救濟金人數(預期37.4萬人，前期36.9萬人)、10月ISM製造業指數(預期51.7%，前期51.5%)、10月汽車銷售(預期年率1480萬輛，前期1490萬輛)、9月營建支出(預期月增0.7%，前期-0.6)；
(5)11/2(五)美國10月就業數據(預期新增12.4萬人，前期11.4萬人)、美國9月工廠訂單(預期月增3.0%，前期-5.2%)、歐元區10月製造業PMI指數。
留言列表
