美股彈升近今年高點，電子股重現動能，台股一週上漲3.1%
【從四大面向看台股發展】：寬鬆政策預期及美國經濟數據好轉使市場信心恢復，暫化解中國、歐洲經濟景氣及企業獲利成長趨緩壓力。
面向一 景氣趨勢：全球經濟景氣仍受歐洲經濟衰退成長減緩。中國經濟景氣亦受影響放緩，但近期美國經濟數據已現落底現象，優於預期狀況增加。(上週發展偏中性)
面向二 市場恐慌度：隨歐債問題發展市場擔憂程度亦會有所變化。近期隨全球央行寬鬆措施陸續出現，加上期待歐洲央行將有買債計劃，市場風險情緒好轉。(上週發展稍偏正向)
面向三 政策力量：隨經濟景氣趨緩及市場恐慌度上升，全球政府為使經濟不再惡化，政策力量將會加強以利市場穩定，歐盟及歐洲央行亦力求歐債問題穩定。(上週發展仍偏正向)
面向四 股市評價：股市本益比及殖利率水準合理，但受到景氣趨緩企業獲利成長動能不佳，壓抑股市上漲動能，但股市先前已反應其中且預期降低，減輕對股市不利影響。(上週發展稍偏正向)
【上週台股回顧及展望】
上週仍在對全球央行後續會有進一步寬鬆措施期待下，使歐美股市上揚，而亞股則在漲幅落後下反彈幅度更大，除此之外，台股在鴻海將與夏普重新議價、以及七月營收反彈下帶動權值電子、蘋果供應鍊股彈升。一週台股上揚達3.1%以7441.12點收盤，其中電子股漲幅達3.7%、金融股2.4%。而上週五資金則有明顯從金融、傳產轉入電子股現象，機電及電子類股成交比重高達74%，金融降至5.6%。
面向一 美國經濟數據續優於預期、財政懸崖問題擔憂延後支撐美股反彈近今年高點，但中國七月經濟數據表現仍令人失望：(上週發展偏中性，美國正向，中國仍負向)
上週美國初請失業救濟金人數降6000人至36.1萬人表現續優於預期，而CITI的經濟意外指數(衡量美國經濟數據優於預期狀況指標)連續第二週彈升，顯示美國先前景氣放緩現象已有所改善，經濟仍可望溫和成長。而美國國會似已有共識，將於九月投票決定將預算規模維持延長至明年3月底，美國2013年財政懸賞問題擔憂可望待11月大選後再進一步討論協商。在美國經濟景氣及財政擔憂減輕下，美股S&P500指數上週五收1405點，已近4月初1422高點。
不過中國大陸七月整體經濟數據表現則持續令人失望，除7月CPI年增1.8%，及M2年增率稍增至13.9%外，其他經濟數據包括工業生產、零售銷售、進出口年增率，以及7月新增信貸數據皆不如預期表現，顯示中國大陸經濟景氣放緩現象仍持續。而台灣7月出口亦衰退達11.6%。
目前全球及台灣景氣放緩狀況仍持續，不過因即將進入出口旺季、加上比較基期降低，以及目前美國經濟景氣已有再好轉現象出現，景氣趨緩力量稍減輕。
面向二 西班牙公債殖利率仍偏高，但其他市場風險指標仍在改善：(上週發展稍偏正向)
上週市場情緒仍續好轉，美國VIX指數降至15~16左右的偏低水準，不過西班牙殖利率仍維持在6.8%~6.9%的偏高水準，但3個月歐元Libor利率進一步降至0.23%，歐元區資金寬鬆狀況持續。目前歐債擔憂仍僅侷限於特定國家之公債殖利率高居不下使舉債成本偏高的中期壓力，系統性風險仍受控制。
面向三 市場期待Fed、歐洲央行及中國央行進一步寬鬆措施行動維繫市場信心：(上週發展仍偏正向)
上週因德國政府及國會皆表示不反對ECB收購公債之計劃，使得歐債風險擔憂續降，而Fed波士頓總裁亦表示Fed應實施無限期QE政策，使目前市場皆預期九月歐洲央行及FOMC會議皆會有進一步貨幣寬鬆措施及買債計劃出現，讓市場信心保持。而在中國七月一連串經濟數據表現不如預期下，亦觀察近期是否再出現調降銀行存準率行動。台灣亦將於九月由行政院推出振興台灣經濟計劃。目前全球對政府致力寬鬆及刺激經濟，仍是市場信心及股市支撐重要力量。
面向四 台股受惠外資買盤回流及電子股在營收動能恢復下反彈動力出現：(上週發展稍偏正向)
亞股、台股隨美股已反彈近4月初高點下，在市場信心逐步恢復台股月、週、日KD同步向上並於週四站回年線7400點以上位置。而上月表現弱勢的電子股亦在上週起明顯轉強，位置低、月營收轉佳的蘋果供應鍊股及中小型電子股重新轉強，亦使台股成交量放大。而外資台指期於上週五淨多單達近2萬口，且上週外資買超台股高達497億元，使台股氣氛轉佳。
未來一週台股主要觀察重點包括：台股類股輪動狀況、外資買盤延續性、及歐、美重要經濟數據公佈
1.上週五電子股轉強，傳產、金融股轉弱的持續性，及對台股指數影響，及外資買盤延續性；
2.中國七月經濟數據表現不如預期，近期是否再調降存準率；
3.8/13(一)義大利標售80億歐元1年期公債狀況；
4.重要上市櫃公司法說會：8/13(一)F-IML；8/17(五)台達電；
5.重要上市櫃公司除權、息交易日：8/13(一)F-臻鼎；8/14(二)瑞智、麗嬰房；8/15(三)奕力、億光、美利達、華南金；8/16(四)巨大、訊連、玉山金、彰銀、瑞儀、新唐；8/17(五)生達、飛捷、元太；
6.重要經濟指標公佈：觀察美國整體經濟數據是否持續好轉，以及歐元區Q2 GDP及經濟數據惡化程度
(1) 8/13(一)日本Q2 GDP成長率(預期季增0.7%，前期1.2%)、日本6月工業活動指數(預期月增0.2%，前期0.7%)；(2) 8/14(二)歐元區及德國8月ZEW經濟信心指數(預期-20.2，前期-19.6)、歐元區6月工業生產(預期月減0.2%，前期0.6%)、歐元區Q2經濟成長率(預期-0.2%，前期0%)，美國7月零售銷售額(預期月增0.3%，前期-0.5%)、6月企業存貨(預期月增0.2%，前期0.3%)；(3) 8/15(三)美國7月工業生產(預期月增0.5%，前期0.4%)、美國8月NAHB房市指數(預期35，前期35)、7月消費者物價(月增0.2%，前期0%)、8月紐約州製造業調查(預期7.0，前期7.4)；(4) 8/16(四)美國初請失業救濟金人數(預期36.5萬人，前期36.1萬人)、美國7月新屋銷售(預期年化75.5萬棟，前期76萬棟)、8月費城Fed製造業調查指數(預期-5.0，前期-12.9%)、7月北美半導體設備訂貨/出貨比；(5) 8/17(五)台灣Q2 GDP及各季預測值公佈(Q2-0.16%)、中國大陸7月份房價報告、美國7月領先指標(預期月增0.4%，前期-0.2%)、美國8月密西根大學消費信心指數(預期72.5，前期72.3)、歐元區6月對外貿易及國際收支狀況。
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