美股反彈支撐，但企業財報公佈及證所稅影響信心下，台股一週小跌0.35%
【台股整理期的四大展望因素】(詳見2012/4/15分析)
展望一 美國經濟持續好轉，支撐全球經濟，但短期優於預期程度下降。
展望二 中國經濟成長速度需待下半年才明顯轉佳。
展望三 股市修正風險情緒轉差，使西班牙債務引發市場擔憂，但歐債問題系統性風險仍受控制。
展望四 台灣科技產業景氣持續好轉，但證所稅將課徵影響市場信心，外資動向亦隨國際股市搖擺。
【上週台股回顧及展望】
上週台股仍在證所稅版本變化及重要上市公司財報公佈下擺盪。此外，美國經濟數據仍續呈現不如預期狀況增加，但在3/4企業財報表現優於預期美股仍上揚、及西班牙、義大利標售公債順利、與陸股表現穩定下，台股一週小跌0.35%。不過類股表現分歧，食品、金融及其他類股一週分別上揚2%、0.5%及0.7%，但汽車、玻璃、百貨、電子則分別下跌5%、4.3%、1.8%及0.9%。
展望一 雖美國經濟數據不如預期狀況上升，但企業財報四分之三優於預期，且Fed寬鬆政策保證下，美股仍站穩季線之上：
仍如上週所述，美國近一週陸續公佈的企業財報仍顯示在經濟好轉下，企業獲利及展望表現仍佳，截至上週末為止近六成美國S&P500企業公佈財報，超過預期表現家數達76%。上週公佈的經濟數據則仍顯示，美國經濟表現好轉，但速度仍然溫和。其中耐久財訂單、初請失業救濟金人數、房價指數、Q4 GDP表現不如預期，而僅成屋銷售及密西根大學消費信心表現優於預期。
不過近三週在美國初請失業救濟金人數上升，以及經濟好轉速度下降，上週Fed再度重申維持低利率政策，且必要時仍會採取量化寬鬆措施，亦持續支撐美股站穩季線之上。目前美國經濟表現及寬鬆貨幣政策仍對全球市場具穩定作用。
展望二 中國4月PMI彈升，中國經濟可能觸底，下半年成長速度增快：
上週陸股表現仍然穩定，短期仍呈現上升趨勢，4月HSBC的採購經理人指數則亦自3月初的48.3上升至49.1，新訂單指數亦自3月47.4增至48.9。目前中國經濟雖受到房地產市場調整，成長動能仍不若以往，但Q1觸底可能性亦增加。
展望三 雖歐元區4月PMI再下滑，但義大利公債標售順利，資金流動性仍正常，系統性風險仍控制中：
上週一歐股雖在歐洲PMI數據下滑及法國總統初選結果薩柯奇可能無法連任下重挫，不過在美股反彈支撐，以及義大利週二及週五共標出近94億歐元公債近目標上限下，上週歐股整體而言呈現止穩現象。歐元銀行間流動性指標利率3個月Euribor亦續降至0.6464%(前週0.6621%)，顯示歐元區經濟雖仍低迷，但歐債的系統性風險仍受控制。
展望四 台股Q1企業財報憂喜參半，但整體科技業景氣仍續好轉，台積電第二季季增可達二成：
上週台股除仍受證所稅議題波動外，第一季財報公佈對股價表現亦扮演關鍵角色。台積電公佈Q2展望季增可達20%，日月光則可成長15%，顯示科技產業整體景氣仍朝正向發展。雖然蘋果公佈財報隔日大漲亦激勵台股相關個股表現。不過在宏達電對手以及低價智慧型手機市場競爭力加劇下，亦波及宏達電、大立光、聯發科等高價股獲利及股價表現。另在證所稅仍影響市場信心下，企業財報利空對於公司股價不利影響仍然明顯。
未來一週台股主要觀察重點包括：
- 鴻海Q1財報不如預期對電子股及台股影響，及其他重要公司財報公佈及Q2展望對台股影響：4/30(一)台達電、新普、華碩、仁寶、奇美電；5/2(三)群聯、中信金法說及Q2展望；
- 證所稅議題對台股後續影響；
- 5/3(四)西班牙3年及5年期公債標售狀況；
- 重要經濟指標公佈：
(1) 4/30(一)台灣Q1 GDP及全年預測、中國官方4月PMI指數、美國3月個人所得(月增0.3%，前期0.2%)、美國4月芝加哥ISM指數(預期61，前期62.2)；
(2) 5/1(二)美國4月ISM製造業指數(預期53，前期53.4)、美國3月營建支出(預期月增0.5%，前期-1.1%)；
(3) 5/2(三)美國3月工廠訂單(預期月增-1.5%，前期1.3%)、美國4月汽車銷售(預期年化1450萬輛，前期1440萬輛)、歐元區3月失業率(預期10.9%，前期10.8%)；
(4) 5/3(四)美國初請失業救濟金人數(預期38萬人，前期38.8萬人)、美國4月ISM非製造業指數(預期55.5，前期56.0)；
(5) 5/4(五)美國非農就業數據及失業率(預期新增17萬人，前期12萬人)。
留言列表
