最近台幣強勁升值大家都覺得在上演股市資金行情，從一般印象上股市表現應多數跟台幣匯價是正相關的，確實最近台股走勢也強過別的國家，但台股是不是全因為台幣升值上漲，或是台幣升值有利股市表現，這在邏輯上或實際經驗上還是有點值得需要了解跟考慮的地方。例如今年以來台幣確實升值了4%以上，最近台股也從低點7384點反彈千點，這段反彈過程中台幣確實非常強勢，但若從統計資料上看，自台幣2007.9.21低點計算到現在台幣升值大概6%，但股市從那時計算到現在這段時間是跌10%左右的。
所以基本上是因為台股強勁通常伴隨著外資買進匯入，因此會造成台幣的升值。不過每次在討論這個問題時大家會忽略國際美元的走向，也是影響台幣走勢的重要因素之一。就好像日圓今年因為國際美元走弱已升值6%，但日股今年好像表現也不大好吧。用下面不同台幣升值期間，國際美元、跟台股漲跌幅數據給大家看應會更清楚:
80.4.19 83.6.24 87.6.12 88.4.2 91.3.22 92.4.25 93.8.27 94.11.18 96.9.21
81.1.31 ~84.4.28 ~87.12.25 ~89.4.21 91.7.19 93.4.9 94.3.11 95.5.12 97.2.22
台幣升幅 9.5 6.1 8.0 8.5 6.1 6.5 10.5 7.1 5.2
國際美元指數 -5.6 -8.7 -6.8 7.2 -11.8 -9.6 -9.3 -8.7 -3.9
台股漲跌幅 -6.3 -1.7 -6.1 27.0 -15.9 56.4 7.0 19.2 -10.9
(劉明滄整理)
大家看到了嗎，台股大漲期間台幣確實會升值，但藍色標出的數字台幣升值期間台股可也是會跌的喔，主要就是當時是因為國際美元走弱貶值。現在台股上漲雖然也帶動了台幣升值，但美元的弱勢佔多少比重可能也要稍為評估一下的。套句邏輯上的術語:"台股強勢上漲通常是台幣升值的充份但非必要條件",也就是說台股強勢上漲應會造成台幣升值,但台幣升值可不一定會造成台股上漲的,因為還有國際美元走勢的因素要考慮.所以結論就是:股市漲跌因素可不這麼單純，千萬別只看台幣升貶值！
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