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全球股市趨勢(2022/12/21)

股市中期評價修復趨勢仍在，但非一次到位，短期股市再進入修正整理期，靜待2023Q1通膨增速進一步走低、FED停止升息及政策轉向預期再現、或庫存調整近尾聲的訊號出現，股市可望再彈升。

1.股市反彈暫止及近期修正因素：通膨增速下滑及評價修復非一次到位、FED政策轉向仍需時間，衰退擔憂再現

(1)通膨增速下滑、但仍待進一步走低。

(2)FED為控制通膨預期，不願過早表態停止升息及政策轉向。

(3)美債殖利率再下滑空間受限，使評價修復行情中場休息。

(4)經濟衰退風險增加。

(5)企業獲利仍可能下修。

2.股市評價進一步改善關鍵：通膨下滑趨勢加速，或就業數據轉弱、FED政策轉向預期再現

(1)持續降低及夠低的通膨增速，或經濟進一步及就業數據走弱，以讓FED轉向寬鬆預期再現、或實現預期。

(2)充份反應企業獲利下修及庫存調整預期。

(3)庫存調整結束、訂單開始回流預期。

預期2023Q1末，因烏俄戰爭起始油價、原物料價格高基期效應，通膨增速可望再加速下滑，FED政策轉向預期可望再起。

(個人研究筆記，非為投資建議及相關用途)