美國大規模的刺激政策，發出去錢現在在那裡？
Yardeni Research於2021/6/1計算了美國自去年3月以來刺激政策所產生的資金去向，目前美國仍處於擁有大量流動性的狀態(Lots of Liquidity)。而這些大量的資金對於推動未來美國的消費、經濟成長、物價、及金融資產膨脹的力量仍將持續下去。
一.FED資產負債表增3.6兆美元、購入公債2.5兆美元佔財政部發債規模的54%、聯邦政府支出增加2.1兆美元
1. 自 2020 年 2 月以來至2021年4月，美聯儲(FED)的資產負債表增加了 3.6 兆美元，達7.7 兆美元。 同期，FED持有的美國公債增加了 2.5 兆美元。 因此，從去年 2 月到 2021 年 4 月，FED購買的美國公債，佔美國財政部發行4.6兆美元債券中的 54%。 FED目前持有美國財政部未償公債的 25.7%。
2.至2021年4 月美國聯邦政府過去 12 個月的支出總額同比增加 2.1 兆美元，達創紀錄的 7.3 兆美元。 這一明顯的增加是由聯邦政府的所得保障支出增加 1.2 兆美元所致，其中包括疫情因素向大多數美國人發送的三輪支票。
二.貨幣流通速度仍處低位，但M2佔GDP達89%的歷史高點，未來推升物價及資產價格的影響仍無法忽視
1.自 2020 /3/18到2021/5/12當週，美國所有商業銀行的存款總額增加了 3.5 兆美元，達到創紀錄的 17.1 兆美元。 自2020/2-2021/4貨幣供給 M2 增加了 4.6 兆美元，達到創紀錄的 20.1 兆美元。
2.M2 流通速度速度，即名義 GDP 與 M2 的比率則仍接近去年的歷史低點。 M2佔名義GDP的比例則已達89%的歷史新高。這些資金未來推動消費物價或資產繼續膨脹的影響仍無法忽視。
三.大量流動資金在民間增加、分布狀況及影響：至2020年底的過去一年民間流動資產增加了3.3兆美元、其中70%來自前10%最有錢的人，未來對消費、經濟、及金融資產正面影響仍將持續
1.從 2019 Q4到 2020 Q4，美國家庭持有的流動資產增加了 3.3 兆美元，達到創紀錄的 15.9 兆美元。 此包括貨幣、支票存款、其他存款和貨幣市場共同基金的總和。
2.其中財富百分比最低的 50%的群體增加1540 億美(至 5490 億美元）、50%-90% 的群體增加0.9 兆美元(至 5.0 兆美元）、90% -99%的財富百分比持有的流動資產的增長1.2 兆美元(增至 6.0 兆美元），以及前 1% 的群體增1.1 兆美元(至 4.4 兆美元）。
3.可看出增加的3.3兆美元流動資產中，財富前10%的人增加了2.3兆美元，約佔了增加金額的70%。
資料來源：Edward Yardeni , “Lots of Liquidity”,2021/6/1. https://www.linkedin.com/pulse/lots-liquidity-edward-yardeni
留言列表
