一、台股Q3應維持向上趨勢的理由：經濟景氣趨勢持續好轉、電子業榮景、以及台股評價仍處合理區間中
1.全球經濟景氣仍處於溫和擴張期，電子業景氣熱絡帶動台灣經濟好轉中
(1)雖然美國經濟Q1降溫，但僅源於寒冬因素，IMF、世銀調降2014年經濟成長預測亦為Q1美國氣候因素居多，美國經濟自Q2起已再轉佳。
(2)歐元區進一步降息寬鬆貨幣對抗可能的通貨緊縮，但經濟仍溫和成長中。
(3)中國經濟成長動能不足，房市降溫，但製造業已自谷底彈升，4~5月採購經理人指數及經濟指標多出現好轉。且目前整體新興市場維持穩定。
(4)台灣經濟亦在歐美經濟及電子業景氣好轉帶動下，景氣指標持續向上，目前景氣指標位置仍處於向上之歷史中間區附近。
2.電子業景氣出現難得一見的榮景
(1)半導體產業景氣熱絡，過去幾年產能增加有限，歐美經濟好轉後目前出現產能緊俏狀況。
(2)新科技產品、新應用使得需求強勁，包括雲端、物聯網、穿戴式裝置、i-phone6新產品等使得目前電子業相關供應鍊訂單熱絡。且近期歐美商用PC市場需求亦出現回溫。
3.台股評價仍處歷史合理區間中
(1)台股目前預估今年本益比18倍，處於歷史區間15~22倍之中間區，股價淨值比1.9倍，仍低於過去10年區間高點的2.0~2.3倍，且預估今年台股上市公司獲利將達1.6兆台幣將創歷史新高。
(2)上述2點正面因素未消失前仍可維持台股震盪向上趨勢。
二、台股未來可能變化及風險來源觀察：Fed 2015年中後升息速度之預期變化、伊拉克及烏克蘭地緣政治發展、及電子業Q4旺季銷售狀況
1.地緣政治風險對油價變化影響
包括伊拉克及烏克蘭內部動亂的發展，烏克蘭目前有控制住之趨勢，但前者仍需觀察後續影響。
2.預期Fed於2015年下半年才升息預期的時間是否提前
此仍是可預期事件中對金融市場波動影響較大的因素之一。不過今年以來QE退場預期已完全反應，且今年美國經濟成長下修後，普遍預期Fed升息時間會延至2015年Q3，亦造就今年以來全球股債市同步上揚。
3.Q4以後電子旺季需求之銷售狀況及是否產生庫存調整
目前電子業景氣除半導體產能不足外，許多為新產品預期之備貨需求，Q4旺季銷售狀況為是否後續訂單減緩之觀察重點。
三、結論：台股Q3向上趨勢維持，繼續觀察風險因素變化是否開始影響台股中長期走勢即可
1.台股仍隨歐美經濟景氣和擴張、美國股市創歷史高點帶動、電子業景氣榮景下而震盪向上創高點中。
2.由於台股仍處於多頭市場下且評價亦在合理區間中，上述因素仍存在下Q3尚未改變此向上趨勢。
3.風險因素隨時觀察，若對景氣趨勢出現影響，建議再大幅降低股市部位即可。
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