一.近期全球各類資產報酬率表現
近月新興市場風險情緒明顯好轉股債市反彈，美股修正影響全球股市表現，REITS、高收益債、公債市場仍受惠近期公債殖利率穩定，商品市場則得利於農產品價格彈升較大。
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(~2014/4/11) |
5D(%) |
1M(%) |
3M(%) |
6M(%) |
1YR(%) |
YTD (%) |
MTD (%) |
|
台灣股市加權指數 |
0.22 |
2.54 |
4.21 |
7.66 |
13.89 |
3.44 |
0.66 |
|
全球股市(MSCI全球指數) |
-1.26 |
-0.16 |
-0.81 |
4.84 |
12.49 |
-1.36 |
-2.12 |
|
新興市場股市(MSCI新興市場) |
1.34 |
8.29 |
4.12 |
-0.71 |
-0.41 |
1.27 |
2.09 |
|
全球公債 (花旗全球公債指數) |
1.34 |
1.33 |
3.33 |
2.63 |
2.82 |
3.79 |
1.10 |
|
新興市場債券(JPM指數美元計價) |
0.75 |
3.14 |
4.61 |
4.70 |
-2.13 |
4.95 |
1.43 |
|
高收益債券 (花旗高收益債指數) |
-0.03 |
0.60 |
2.49 |
5.91 |
6.78 |
3.16 |
0.17 |
|
全球REITs市場(FTSE全球指數) |
-0.86 |
1.90 |
4.12 |
2.32 |
-2.89 |
4.49 |
0.46 |
|
商品市場(CRB指數) |
1.49 |
2.15 |
11.78 |
7.95 |
7.72 |
10.43 |
1.55 |
|
美元指數 |
-0.77 |
0.21 |
-1.30 |
-0.81 |
-3.28 |
-0.53 |
-0.61 |
資料來源:Bloomberg
二.全球各資產類別四面向評價及綜合評估
1.全球股市因評價及風險情緒回檔修正，觀察新興市場風險情緒好轉、公債殖利率穩定性、對新興市場表現好轉之持續性。歐美經濟景氣趨勢仍偏正向，新興市場是否落底仍待觀察。
2.短期各市場表現四面向評估：台股>全球股市、高收益債、REITS>新興市場股市、債市、商品市場、公債。
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經濟景氣 |
市險風險情緒 |
政府及 央行政策 |
評價表現 |
綜合分數 |
綜合評估 |
影響波動因素 |
|
全球股市 |
4 |
1 |
1 |
1 |
7 |
中期正向 短期偏負向 |
景氣趨勢仍正向，但受評價調整，風險情緒影響修正 |
|
台灣股市 |
4 |
2 |
1 |
1 |
8 |
中期正向 短期中性 |
電子業景氣佳、外資買超相對強勢，但中小型股波動加大 |
|
新興市場股市 |
1 |
2 |
1 |
2 |
6 |
短期中性 中期偏負向 |
風險情緒好轉而反彈 |
|
全球公債 |
2 |
1 |
1 |
1 |
5 |
短期中性 中期偏負向 |
歐美風險情緒轉差，使公債殖利穩定 |
|
新興市場債券 |
1 |
2 |
1 |
1 |
5 |
短期中性 中期偏負向 |
公債殖利率穩定、新興市場風險情好轉而反彈 |
|
高收益債市 |
3 |
2 |
1 |
1 |
7 |
短期稍正向 中期正向 |
歐美經濟景氣好轉、債信仍穩定，表現仍穩定 |
|
RETIS |
3 |
2 |
1 |
1 |
7 |
短期稍正向 中期中性 |
受惠公債殖利利穩定及租金收益提升 |
|
商品市場 |
2 |
1 |
1 |
1 |
5 |
短期中性 中期中性 |
氣候因素使農產品價格大漲所致 |
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評分標準 |
正向6分 中性3分 負向0分 |
正向3分 中性1分 負向0分 |
正向3分 中性1分 負向0分 |
正向3分 中性1分 負向0分 |
最高15分 中性6分 負向0分 |
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觀察指標 |
領先指標 意外指數(美) 意外指數(陸) 意外指數(歐) PMI指數 台灣景氣指標 |
股市VIX 資金流入 美元指數 歐元匯率 歐債殖利率 Shibor |
央行政策(美) 行政策(歐) 央行政策(陸) 歐盟政策 其他政策 |
PE、PB 殖利率 股利率 動能指標 |
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