【上週台股回顧及展望】QE3出爐，台股一週大漲4.2%
1.在Fed週四宣佈QE3政策出爐下，全球股市普遍揚升，上週除美股上漲2%左右外，歐、亞股市漲幅約在3~4%，僅陸股上週維持盤整表現。美、德股市續創今年新高點外，亞洲股市亦紛紛突破8月中旬高點。
2.台股亦各類股齊揚，上週三順利站上7500點後，更在QE3政策一出後跳空上漲至7738.05點，一週漲幅達4.22%。其中包括電器(+7.0%)、水泥(+6.5%)、鋼鐵(+5.9%)、百貨(+5.2%)、及金融(+5%)類股表現最佳，漲幅皆達5%以上。
【四大面向變化觀察市場趨勢】中、美、歐、台政策利多接力演出，市場風險情緒持續好轉，各類股皆具表現題材帶動股市續彈升，全球及台灣經濟景氣落底好轉現象Q4可望顯現。(上週發展偏正向)
1.經濟景氣趨勢：美國經濟仍溫和好轉，雖歐洲、中國表現未見好轉，但政策進一步加持與比較基期下滑下，Q4全球及台灣經濟表現可望落底好轉。(上週發稍偏正向)
(1)美國仍呈現經濟溫和好轉，上週雖初請失業救濟金人數增38.2萬人、以及8月工業生產表現不如市場預期外，其他包括8月零售銷售、9月密西根大學消費信心指數表現仍優於市場預期，CITI經濟意外指數仍續彈升。再加上Fed宣示維持低利率時間延長至2015年中，且每月購買MBS 400億美元下，在信心維持穩定、低利率有利房市保持復甦力道下，美國未來若能在總統大選後有效解決財政懸崖問題，經濟仍將保持溫和好轉狀況，將有利全球經濟景氣好轉。
(2)中國8月整體經濟數據雖未完全止穩，工業生產、固定資產投資增速續降、進出口成長續放緩，但零售銷售年增13.2%已具止穩跡象。加上中國政府支出擴增轉為積極，中國經濟落底機會已在提升。歐元區亦在ECB買債政策出爐後信心恢復，若穩定期拉長，經濟衰退度亦可減緩不再惡化。而台灣未來一季在比較基期開始降低下，亦可望走出「藍燈區」，經濟成長表現亦可望提升。
2.市場風險情緒：政策利多接力，QE3出現使市場風險情緒進一步好轉。(上週發展仍偏正向)
(1)9月份一連串重大事件皆有優於預期表現的結果，使得VIX上週指數續降至15以下的較低穩定水準。
(2)德國憲法法院正式判定ESM之合法性，歐債問題持續正向發展。
(3)繼前週ECB購債計劃出爐西、義公債殖利率大降後，上週仍維持在5.7%及5%左右的穩定水準。
3.政府及央行政策：歐洲央行購債、中國政府政策出台，以及美國Fed QE3政策利多接力演出，齊心穩定信心提振經濟。(上週發展偏正向)
(1)美國QE3措施延長0.25%低利率水準時間由2014年底至2015年中，再加上每月400億美元購買MBS(抵押貸款證券)，並視就業市場好轉情況再考慮是否再提出其他措施。
(2)中國大陸上週再提出「十二五」內貿規劃零售銷售年成長15%的目標，加上八大措施穩定出口，溫家寶亦表示尚有兆元以上人民幣資金可動用促穩增長，且7.5%的經濟成長目標仍可達成。
(3)台灣行政院亦提出「經濟動能推升方案」聚焦提振投資、以及活化資產，帶動台股內需股走強。
4.股市評價變化：QE3政策帶動台股突破7500點整理區，進一步挑戰7800~8000點年初高點壓力。(上週發展稍偏正向)
(1)美、德股市續創今年新高點，亞股、台股信心提振亦創六月底反彈以來高點，台股正式突破7500點整理區。
(2)八月營收及獲利面板族群轉佳狀況最為明顯，股價表現亦脫胎換骨。蘋果iPhone5正式推出，亦對相關供應鍊Q4業績表現無虞。
(3)大陸基建計劃政策推出、台灣促進投資政策，亦帶動傳產、中概、內需股股價走強，使台股可表現族群加寬呈現良性輪動。
(4)台股日(K89)、週(K86)、月(K53)KD維持向上趨勢，QE3政策內容優於預期，使台股繼續維持上升格局，進一步挑戰今年7800~8000點高點壓力區。
(5)外資態度轉中立後上週轉為偏多，台指期淨多單部位仍達8055口。
【未來一週台股主要觀察重點】
1.短期可期待利多政策皆出爐且股市已大漲回應後，在上週五台股成交量已放大至1348億下，後續市場信心之持續性；
2.蘋果i-Phone5銷售狀況及對相關族群股價表現影響；
3.9/18(二)、9/20(四)西班牙標售公債狀況，以及西班牙是否提出紓困方案，以利ECB購債計劃；
4.新股掛牌表現及同族群帶動效果如何：9/17(一)瓦城(2729)、創源生技(4160)；9/18(二)智擎生技(4162)；
5.9/20(四)台灣央行理監事會議貨幣政策變化(預期重貼現率維持1.875%)；
6.重要經濟指標公佈：觀察美國房市數據是否仍續正向發展及週四初請失業救濟金人數變化
(1)9/18(二)美國9月NAHB房市指數(預期38，前期37)、歐元區及德國9月經濟信心指數(預期-15.1，前期-25.5)；
(2)9/19(三)美國8月成屋銷售(預期年率455萬戶，前期447萬戶)、新屋銷售(預期年率76萬戶，前期74.6萬戶)、日本央行貨幣政策會議(預期維持0.05%指標利率水準)；
(3)9/20(四)美國初請失業救濟金人數(預期37.5萬人，前期38.2萬人)、美國8月經濟領先指標(預期月增0%，前期0.4%)、歐元區9月PMI指數(預期45.5，前期45.1)、台灣8月外銷訂單狀況。
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