JohnChiu的部落格

2013/11/12

有利因素

不利因素

評估

經濟景氣趨勢

1.全球經濟景氣仍續溫和擴張，美國10月ISM及就業數據優於預期；

2.中國10月經濟數據仍溫和好轉。

1.歐、美、中國經濟意外指數由高點滑落；

2.台灣出口表現平平、食安問題恐影響內需市場，經濟成長動能不足。

美、中正向，

歐洲持平，

台灣稍偏負向

市場風險情緒

1.美國經濟景氣較預佳，歐洲央行降息，歐美股市風險情緒仍穩定。

1.美債利率再彈升、美元轉強，EM市場再現修正；

2.外資持續買超台股告一段落，台幣回貶。

中性

政策方向

1.歐洲央行降息一碼；

2.中國穩定短期資金利率；

3.三中全會後中國後市發展。

1.美國8-10月就業數據較預期強勁，市場預期QE退場時間由明年提前至12月或明年1月。

中性

股市評價

1.全球股市本益比及評價水準仍處長期中間合理水準；預估美股2014年獲利成長10%；

2.台股2013年獲利成長預估超過30%，獲利及評價、產業旺季業績表現具支撐，預估2014年仍有10%左右獲利成長；

1.歐美股市高檔震盪，但台股技術面轉弱。

2.外資台指期淨部位呈淨空單達萬口以上。

中性

綜合評估

景氣仍溫和擴張，且短期美國經濟數據再轉強、中國10月經濟數據亦仍好轉，但台灣經濟動能弱，國際股市高檔震盪，台股修正整理，但預估2014年獲利成長8-10%，8000-8200點間支撐仍強。

歐美股市偏正向，

台股中性

景氣趨勢

市場恐慌

政策力量

股市評價

綜合評估

*美國就業數據彈升，成長動能延續，中國10月經濟數據維持好轉，歐元區仍信心面好轉優於實質面改善；

*台灣出口動能不足，食安問題亦將影響內需市場，好轉力道不足。

*美股VIX維持低檔；

*美國QE減碼可能提前，EM及債市再稍轉弱。

*QE減碼預期由明年3月再提前至年底或明年1月；

*歐洲央行降息一碼，中國大陸短利已自高峰回落；

*台灣政策力道不足、且打房、食安影響內需市場。

*美、台2014年獲利成長10%左右；

*國際股市整理，外資不再持續買超台股，且台指期淨空單達萬口以上；

*營收高峰將告段落，年底結帳賣壓出現，待2014年展望行情出現。

1.全球經濟景氣維持溫和好轉，但台灣經濟成長動能稍弱；

2.QE可能再提前縮減，EM市場再稍轉弱；

3.台股外資買盤中斷、技術面修正而轉修正整理；

4.獲利成長，8000-8200點支撐仍足。

4分

1分

1分

0分

6分

稍偏正向

(美、中偏正向，台灣稍負向)

中性(歐美正向、台股中性)

中性

稍偏負向

中性

正向6分

中性3分

負向0分

正向3分

中性1分

負向0分

正向3分

中性1分

負向0分

正向3分

中性1分

負向0分

最高15分

中性6分

負向0分

指標

狀態

指標

狀態

指標

狀態

指標

狀態

支撐：半年線8138、

    年線7994

壓力：8300-8500

OECD領先指標

意外指數(美)

意外指數(陸)

意外指數(歐)

PMI 指數

台灣景氣指標

+

持平

持平

-

+

持平

美股VIX

台股VIX

美元指數

歐元匯率

歐債殖利率

+

持平

-

-

+

央行政策(美)

央行政策(歐)

央行政策(陸)

歐盟政策

其他政策

持平

+

持平

+

+

日KD

週KD

月KD

營收動能

獲利展望

外資台指期

動能指數 *

-(K10)

-(K48)

-(K74)

-

+

-

-(22-45%)