【上週國際股市及台股回顧】美國財政懸崖議題擔憂、10月颶風影響美國經濟數據表現不如預期，再加上中國十八會議結束陸股維穩行情告終，台股不敵國際股市下跌利空，一週下跌2.24%。
1.上週美國財政懸崖議題擔憂持續讓美股表現弱勢、美國10月經濟數據受颶風影響表現不如預期下、加上以色列攻擊加薩走廊，以及陸股在十八會議召開至結束間表現疲弱測底，歐美股市、陸股、韓股分別下跌1.5%~2.8%。僅日本在國會解散且預期日本央行將採更寬鬆貨幣政策預期、日圓大貶下，日股一週逆勢大漲3%。
2.台股則亦在國際股市下跌、陸股回測探新低點、外資一週再賣超126億元、及台塑集團股價弱勢下，一週下跌2.24%以7130.07點收盤，仍勉強守住上升趨勢線7100點附近關卡。其中以玻璃(-8.5%)、塑膠(-7.3%)、及橡膠(-3.5%)類股跌幅最大，僅造紙類股逆勢上揚0.4%。電子及金融類股則分別下跌1.6%及2.7%。
【四大面向變化觀察市場趨勢】美國、歐元區經濟數據再轉弱，國際股市支撐再減弱，財政懸崖議題仍是壓抑股市關鍵，技術面及外資態度仍偏空，台股則苦守7100點上升趨勢線。
1.經濟景氣趨勢：美國受颶風影響10月經濟數據轉為不如預期，且歐洲近二週經濟數據亦再轉弱，中國自谷底溫和轉佳。(上週發展稍偏負向)
(1)美國10月經濟數據受月底Sandy颶風影響(少10/29~10/30二個工作日)表現不如預期，但預期11月數據可望反彈。包括10月零售銷售(月減0.3%)、工業生產(月減0.4%)、以及初請失業救濟金人數大增7.8萬人至43.9萬人，在美股近期表現疲弱下雪上加霜。
(2)中國大陸經濟表現觸底後溫和好轉，10月出口年增11.6%為5個月來最大增幅，但M2年增14.1%(9月14.8%)，以及新增貸款5050億元人民幣則稍不如預期。而在十八期間陸股維穩行情告終，經濟止穩後陸股表現仍偏弱勢。
(3)歐元區及日本經濟表現再轉弱，又形成全球經濟正向循環未持續延續的潛在風險。包括歐元Q3 GDP季減0.1%連2季負成長(但稍優於Q2-0.2%)，以及德國ZEW經濟信心、歐元區9月工業生產月減2.5%表現皆不如預期。日本Q3 GDP亦季減0.9%，致日本將可能再祭更寬鬆措施。
2.市場風險情緒：全球金融市場風險情緒尚稱穩定但偏稍保守狀態。(上週發展微偏負向)
(1)美元偏強勢，歐元尚偏弱。市場風險情緒亦仍偏稍保守。
(2)美股VIX仍維持16~18左右尚稱穩定，但較上月稍有上升。
(3)西班牙10年期公債殖利率亦處5.8~5.9%未再進一步上升。
3.政府及央行政策：美國財政懸崖議題壓抑致美股弱勢、中國維穩行情結束，滬深300指數再探今年低點，預期日本將進一步寬鬆措施下，日圓大貶、日股大漲。(上週除日本外皆稍偏負向)
(1)美國財政懸崖議題仍為影響目前全球及台股發展的最重要因素。上週五美國總統歐巴馬與國會領袖會談，雖在歐巴馬堅持富人稅優惠停止下，似有折衷方案討論進行中。
(2)FOMC會議紀錄顯示在年底扭轉操作到期後，有可能加大量化寬鬆力度。
(3)中國新領導班底確立，明年將進入習、李體制，但短期無進一步激勵措施期待，以及中國住建部表示仍可能擴大房產稅下，陸股信心再度轉弱。
(4)日本解散國會，12/15舉行選舉，預期新內閣及央行有更寬鬆政策，日圓大貶、日股上週大漲。
(5)台灣則聚焦政府基金委外代操金額縮減，或未來成立主權基金，市場信心仍然不足。證所稅2013年仍將如期實施。
4.股市評價變化：整體國際股市處弱勢修正仍壓抑台股，台股獲利仍具支撐，在已領先下跌下力守7100點上升趨勢線支撐，惟外資態度仍偏空。(上週發展稍偏負向)
(1)美、台股週、月KD仍續下滑，技術面不利狀況尚未解除。美股跌破年線後稍反彈，台股則探7060點低點後重回7100點上升趨勢線之上。
(2)蘋果股價續探低點，波段跌幅超過20%，但台股相關供應鍊及股價則在營收彈升下股價止穩。
(3)美股下調Q4及2013年獲利下亦壓抑股市動能。但台股獲利表現穩定，Q3上市公司獲利增至近3000億元，Q4預期無現金股息挹注下獲利季減約10%，台股獲利表現穩定對台股尚有支撐。
(4)台股此波段領先下跌，波段跌幅10%，美股此波段下跌已達8%以上，歐股則在經濟數據轉差、美股拖累下亦處補跌下修中。
(5)外資上週再賣超台股126億元，台指期仍為淨空單4488口。外資態度尚未轉為正向。
【未來一週台股主要觀察重點】美國財政懸崖協商發展、歐財長會討論希臘紓困金發放、以巴衝突是否擴大、美、陸股是否止跌、台股7100點支撐是否守住，及重要經濟指標公佈。
1.美國財政懸崖議題協商後續發展，10月受颶風影響的美國經濟數據陸續公佈以對美股影響，及美股是否站回年線支撐。
2.陸股在十八會議召開至結束後轉弱再探前低，觀察陸股低點支撐狀況，或反彈是否出現。
3.以巴衝突是否繼續擴大，觀察對油價及金融市場是否有進一步影響。
4.11/20(二)歐元區財長會是否對希臘紓困金撥放達成共識，以及是否有助歐股反彈。11/20、11/22西班牙標售公債狀況。
5.外資態度變化，以及7100點台股支撐是否繼續力守不退。
6.重要經濟指標公佈：美國10月房屋銷售數據、就業數據回彈幅度、主計處台灣2013年經濟成長各季預測、及台灣10月外銷接單狀況。
(1)11/19(一)日本央行貨幣決策會議(預期按兵不動待12/15內閣改選)、美國11月NAHB房市指數(預期微降)、10月成屋銷售(預期稍增至年率47萬戶)；
(2)11/20(二)美國10月新屋銷售(預期降至83萬戶，前期87.2萬戶)、日本10月貿易數據；
(3)11/21(三)美國初請失業救濟金人數(預期降至41萬人，前期43.9萬人)、10月領先指數(持平，前期+0.6%)、11月密西根大學消費信心終值(終值由84.9下修至84)；
(4)11/22(四)歐元區11月PMI指數；
(5)11/23(五)台灣10月外銷訂單(預期年減0.8%，前期-1.2%)、Q3 GDP(1.02%)成長終值及2013年各季預估值、台灣10月工業生產(預期年增2.2%，前期3%)、德國11月IFO企業信心指數(預期99.7，前期100)。
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