JohnChiu的部落格

今天上海A股大漲5%，但看看指數只有3756點，離去年的高點6000點已好遙遠了。去年八月以後美國次級房貸事件剛爆發後，到十月A股好像還創新高呢，轉眼不過幾個月就跌40%了。中國經濟的高成長的夢還在，但因為:1.美國讓全球心驚膽跳，大家還是會想逃出高風險市場的；2.中國的高通膨，以及人民銀行持續的調高存款準備率收縮資金，終究還是產生緊縮效果了!3.高達40倍以上的本益比，不論成長性有多高，它終究還是個泡沫；擦鞋童的理論還是適用的啦!

去年大家還在說八月中國北京奧運舉行前，股市會繼續撐下去的，但看起來這個觀點已不對了。去年我提到通膨有沒下去才是觀察重點，現在的看法還是一樣的。通膨若不下去中國的緊縮措施是不會輕易放手的，過去的經驗顯示，一個夠水準的央行或政府並不會因為某個因素，而去忽略潛在的經濟或通膨的威脅。

去年在電視跟媒體報導中國股民多麼的瘋狂現在仍歷歷在目，也只不過幾個月的時間泡沫就不見了，也沒啥人在提中國股市了。所以過去發生的泡沫的現象跟現在發生的泡沫的現象總不會有太大差異的，只要是人在的地方還是會繼續有泡沫的。不過中國的高成長還是存在的，等通膨穩定了人民銀行不再調高存款準備率的時後，它又會是一條好漢了。