JohnChiu的部落格

至於如何測量股市可能的低點呢?通常有以下幾種方法：

B.股市低點深度推估的方式:

1.本益比法:

通常預估本益比法要先假設獲利數字的預估，因為通常勢向上時會一直上修,但趨勢向下時又會一直下修,所以獲利預估的準確度常是此法的關鍵。在獲利預估數字出來後再以過去台股的本益比區間的低點去推估即可得台股指數低點的位置。(最近讀了一本書說本益比沒預測性，不過我覺得關鍵還是在獲利預估準確性，雖然我也有本益比模型,但這邊暫略過不去用這方法推估低點)

2.股價淨值比法:5300~6300都有可能

通常股票跌很深或獲利很差後，因為本益比法已失去作用，這時股價淨值比法就會發生作用了。過去台股的股價淨值比，1992~2000年間維持在2~4倍間，但在2000年以後多數的時間在1.3~2.3倍間。2004年以來的低點大概在1.5倍左右(約目前指數6775的位置，但不幸已被跌破)，但目前已跌到1.4倍的水準了。若以2000~2003年間曾經出現過1.39、1.29、1.17倍低點的水準觀察，台股對應的位置分別在6278、5826、5284點。

3. 技術指標及統計資料推估法:5800有可能出現

就如同前兩篇寫的，若用月K值跌破20後台股至低點的跌幅可能會在7~32%間，以8月底台股指數7046點計算的可能會在6552~4791點。若排除兩次因為中間有出現過中級反彈後再下跌30%以上的的特殊狀況，月K值跌破20後台股至低點的跌幅可能在7~18%間計算的低點在6552~5777點。

    若用3411漲至9859後再開始下跌的黃金切割率法計算，在0.5及0.618的位置計算的下跌滿足點在6635及5875點。

由於6500~6600已被跌破了，所以再利用上述不同的方法測量台股的低點亦可能會在6300及5800附近的兩個位置。但若比照911事件發生後台股3411點時價淨值比的位置推估的話，對應的低點是在5300點附近(這是從歷史經驗上暫能推出的最悲觀狀況)。

所以由各種方法推估台股的低點，基本上只是在讓大家知道以過去18年左右的時間的經驗來看，在各種較差的情況下台股的低點可能在那裏！雖然這次也可能出現不一樣的歷史經驗，但在觀察股市變化時至少心裏有個譜它可能會掉到那兒。不過搭配前面所講的同時觀察股市低點出現的可能時間亦是很重要的!