這次幾天內由從4110點彈到5000點的走勢彈幅已達22%了，要猜反彈到何時？這當然是個很難回答的問題，不過若要硬說出反彈的原因可歸因於幾點：
1.在FED及各國央行使出各種手段不斷注資下，終於把金融市場信用緊縮及流動性的問題紓解了；
2.原本搖搖欲墜的新興市場也在歐美股市止跌以及IMF出手相救下，危機暫時止住了；
3.恐慌性的殺盤殺到最後也會有長線大買家想要進場的；
4.美國總統大選在即總會有人押注或想要控制市場的(雖然最近看了”貨幣戰爭”體會出金融市場”可能的”險惡，所以不得不說出個政治性的理由，但我覺得陳雲林來應沒這麼重要!)；
5.股市真的很便宜了!台股跌到4110點，股價淨值比只剩下0.91倍的歷史新低了(2001年911事件後的3411點也不過跌到1.02倍)。
若按照過去歷史走勢可能出現以下幾種走勢:
1.彈到這兒已差不多達到空頭的反彈滿足點20%，5000點應該差不多了。但後面要解答的是真的要繼續跌到比4110點股價淨值比0.91倍更低的水準嗎?但那應該跌到幾倍或幾點才合理呢?
2.還是如上述的走法，但拉回不破底後進入一個低量盤底的走法？不過老是愛很激動的股市也不一定會這麼聽話的。
3.繼續空頭市場的大反彈，讓9300點以來從未把週KD拉升到50以上的情況改變，這樣的話就可再彈到5500~6000點了。不過呢這要國際金融市場不再出亂子才行。就好像2001年911事件後3411點彈到6000附近才善罷甘休的走法。
4.配合國際股市一直彈到讓月KD開始從低檔往上邁入多頭市場，把大家對於衰退的疑慮消除！一切都柳暗花明大家都重見天日了!不過這在明年Q2景氣指標彈上來前大概沒人會相信。
從基本面或重大事件的角度來觀察的話，目前金融機構間短期流動性的問題確實改善了，大型金融機構倒閉的風險也確實降低了，若從這裡出發讓金融市場出現正向循環，使基本面惡化的速度止住，那之前的低點就可能是長期的底了。不過未來1~2季歐美國家經濟衰退，以及新興市場經濟成長減緩加速的情況仍不會改變；另外隨著近期CMBS spread的不斷擴大，Reit’s可能倒債的風險也在提高中了；銀行放款標準也是繼續升高當中，所以第一項的正向循環與其他之間的交戰在未來如何在攤牌，將決定未來股市反彈的時間及滿足點了。
結論就是，在恐慌結束後市場趨勢反彈是很合理的，不過空頭市場的反彈總是又急又快，上述多空因素交戰後還是需提高警覺的。只是從長期評價的觀點看，4500點以下的台股真的還挺便宜的，若再出現，酌量買點股票擺著無妨！
留言列表
