一、 整體利率水準處於歷史低點
受前二年金融風暴影響，包括台灣央行在內的全球央行幾乎皆把利率水準降至歷史低點，目前美國Fed fund rate亦仍維持在0~0.25%的位置，台灣RP利率0.265%、一年定存利率1%、10年期公債殖利率1.5%，亦僅比日本高一點而已。造成台灣利率如此低，以及相對其他國家利率水準亦偏低的另外原因包括：(1)降低遺贈稅後持續回流的資金(2009年國際收支順差達540億美元)，以及(2)央行持續干預台幣升值買美元釋出台幣資金。
二、 利率已見低點但短期仍難速升
由於中國自1月起開始調高存款準備率2次，美國亦於2月中調高了重貼現率，顯示全球利率水準確已觸底，全球央行現在仍以不影響經濟成長的情況下，欲漸回收市場過剩的流動性，利率趨勢向上只是時間早晚而已。不過基於以下因素，此次升息的時間、速度與幅度將會非常緩慢與微緩，預估在2010年台灣的利率水準升幅將在一碼之內，至2010年下半年開始才有機會比目前的利率水準超過0.5%的水準，主要原因如下。
三、 利率升速將非常緩慢的因素
1. 景氣指標在2010年Q1達高峰，下半年成長趨緩
經濟數據低基期的因素在今年Q1達到高峰(依主計處經濟成長預估Q1 9.24%、Q2 6.05%、Q3 3.95%、Q4 0.66%)。歐美經濟景氣好轉狀況亦相當緩和，以景氣面向觀察，上半年利率調升的可能性還相對比下半年高，若上半年利率未調或調幅有限，下半年要速升的機會降低。
2. 物價成長率亦於上半年達高峰，且整體物價壓力較輕微
油價之前於08年Q4及09年Q1達30~40美元/桶的低點，而後向上至目前的70~80美元/桶。因此若僅以油價比較基期觀察，對物價壓力最強的時間點即在10年Q1，自Q2以後除了食物類價格無法預料下，整體而言物價壓力將降低。
3. 國際利率水準仍無速升機會
Fed一直表示今年調高利率的可能性不大，且歐洲經濟狀況持續溫吞，且潛在的南歐國債危機一直未除，除中國以外的主要國家利率仍無立即開始向上的壓力。
4. 台灣央行永遠是跟隨者且匯率至上使利率維持低檔
依過去經驗顯示出，台灣央行主要跟隨美國利率趨勢，美國在2010年升息可能性仍不高下，央行頂多在上半年象徵性調高指標利率水準半碼至一碼，或持續發NCD沖銷市場過剩資金，台灣利率亦仍可持續維持低檔。此外，在資金持續自國外回流下，台幣匯價亦仍會相對強勢，央行為阻升台幣仍會持續釋出資金，亦使利率仍相對其他國家維持較低水準。
四、 結論
以景氣、物價、國際利率趨勢、以及央行政策觀察，2010年上半年央行最多出現象徵性的調高指標利率的動作，但整體利率水準仍將維持低檔。2010年整體利率水準最多提高一碼左右，至2011年下半年才有機會提升0.5%以上。
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